近日，蘋果公司發(fā)布了升級的低價版iPhone SE。郭明池表示，盡管iPhone SE首周末預(yù)購優(yōu)于預(yù)期，但消費(fèi)降級風(fēng)險(xiǎn)下，產(chǎn)業(yè)鏈不一定能受益，今年第三季度及之后的需求仍有待觀察。

新冠疫情的影響下，多家咨詢機(jī)構(gòu)已經(jīng)下調(diào)了今年全球智能手機(jī)的出貨量。來自券商的最新報(bào)告稱，與疫情對供應(yīng)鏈的沖擊相比，更大的市場風(fēng)險(xiǎn)來自于消費(fèi)端需求的疲弱。

天風(fēng)證券分析師郭明池4月21日發(fā)布最新預(yù)測報(bào)告，將蘋果iPhone第二季度的出貨量展望下調(diào)為2900萬至3200萬部，同比下降20%至25%。

“我們相信蘋果公司的執(zhí)行力可將任何延遲開發(fā)與量產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，建議投資人更加關(guān)注消費(fèi)降級對iPhone需求的影響?！碧祜L(fēng)證券的報(bào)道寫道。

天風(fēng)證券預(yù)估蘋果iPhone今年全年出貨量將同比下降10%至15%，每季度出貨量為4000萬-4200萬部、2900萬-3200萬部、3200萬-3500萬部、6300萬-6600萬部，全年總出貨量在1.65億至1.75億部。

IPhone SE將成為今年第二季度的主要支撐機(jī)型，預(yù)計(jì)出貨量為為1200萬至1400萬部。從供應(yīng)商來看，和碩供應(yīng)占比50%-60%;鴻海供應(yīng)比重40%-50%。第三季度iPhone SE供應(yīng)鏈出貨預(yù)估約為1000萬部。

郭明池認(rèn)為，iPhone SE的預(yù)購表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，反映了消費(fèi)降級的趨勢?！皩λ兄悄苄褪謾C(jī)品牌而言，最大的挑戰(zhàn)是疫情爆發(fā)后，消費(fèi)信心或購買力受到負(fù)面影響，消費(fèi)者會傾向購買價格與規(guī)格較低的同類產(chǎn)品或停止購買。”他在報(bào)告中寫道。

郭明池還預(yù)計(jì)，今年下半年發(fā)布的iPhone新款手機(jī)仍有機(jī)會在今年9月進(jìn)入量產(chǎn)，但5G毫米波iPhone面臨潛在延遲風(fēng)險(xiǎn)。

“蘋果在全球疫情爆發(fā)后，決定啟動遠(yuǎn)程認(rèn)證與授權(quán)給更多在地員工來完成新款iPhone的開發(fā)，此改變需要時間。”郭明池寫道，“所以今年下半年發(fā)布的新款iPhone手機(jī)的EVT驗(yàn)證將推遲約1個月?！?

他預(yù)計(jì)，今年下半年將有三款新款iPhone發(fā)布， 6.1寸與5.4寸的iPhone有可能在9月進(jìn)入量產(chǎn)，設(shè)計(jì)最復(fù)雜的6.7寸iPhone的量產(chǎn)時程可能會推遲至10月。

郭明池所指的設(shè)計(jì)復(fù)雜的iPhone使用5G毫米波技術(shù)，潛在遞延的原因?yàn)榻衲?月初封裝天線(AiP)的設(shè)計(jì)改變與測試實(shí)驗(yàn)室暫停驗(yàn)證服務(wù)。“如果疫情不能在6月前得到較好控制，我們認(rèn)為毫米波iPhone今年下半年占新款iPhone出貨量比重將由原先的15–20%下修至約5–10%?！惫鞒卦趫?bào)告中表示。

報(bào)告還稱，與供應(yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)相比，投資人應(yīng)該更加關(guān)注來自消費(fèi)降級對iPhone需求的影響?！白罱K影響蘋果與供應(yīng)鏈最大的還是市場需求?！惫鞒貙懙馈?

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者從另一家中國券商獲得的信息，今年下半年蘋果將推出三款iPhone機(jī)型分別為iPhone 12、iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max，三款手機(jī)今年的備貨總量預(yù)計(jì)9000萬部，其中部分使用sub 6(低到中頻段頻譜)，另有一小部分使用sub 6+毫米波頻段。此外，今年iPhone SE備貨約1800萬只。

目前需求仍不明朗，估計(jì)要等到5月中旬或之后才有較好能見度，而影響出貨預(yù)估的關(guān)鍵仍在于疫情改善。