前天，有網(wǎng)友問(wèn)華叔RCS業(yè)務(wù)，華叔也去了解一下，其實(shí)就是短信服務(wù)的升級(jí)版，可以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)購(gòu)物、轉(zhuǎn)賬、看視頻等功能。這兩天RCS板塊都漲勢(shì)兇猛，不過(guò)，華叔還是堅(jiān)持自己之前的判斷。

RCS短信更像一個(gè)微信小程序，業(yè)務(wù)缺乏技術(shù)門檻、下游客戶過(guò)度集中，除了三大運(yùn)營(yíng)商外，多數(shù)企業(yè)很難從RCS中獲取豐厚利潤(rùn)。這就好像蘋果和華為，如果沒(méi)豐厚的報(bào)酬很難吸引開(kāi)發(fā)者去研發(fā)應(yīng)用，沒(méi)應(yīng)用就沒(méi)未來(lái)性。

連續(xù)3日漲停的吳通控股發(fā)布公告，RCS業(yè)務(wù)尚未形成直接的收入，公司未來(lái)受益程度取決于RCS業(yè)務(wù)整體進(jìn)展，以及國(guó)都互聯(lián)在產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的價(jià)值貢獻(xiàn)與競(jìng)爭(zhēng)情況，存在一定不確定性。

所以，RCS板塊瘋漲更像是短線炒作，沒(méi)有長(zhǎng)期性，華叔也不會(huì)花太多筆墨去聊這一塊業(yè)務(wù)。

好，轉(zhuǎn)入今天的話題，大家是否留意家用游戲機(jī)？華叔已經(jīng)過(guò)了那個(gè)年紀(jì)，很少玩游戲。不過(guò)，最近有用戶問(wèn)華叔AMD有什么產(chǎn)業(yè)鏈，原因是新款的XBOX和PS5差不多要推出了，當(dāng)時(shí)，華叔也愣了一下，AMD有什么產(chǎn)業(yè)鏈跟國(guó)內(nèi)有關(guān)？

國(guó)內(nèi)封測(cè)老二——通富微電就是AMD產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)之一。通富成立于1997 年，2007 年在深交所上市，2016 年通過(guò)收購(gòu) AMD 位于蘇州和馬來(lái)西亞檳城兩大封測(cè)基地邁入全球一流封測(cè)行列。

通富圍繞FCBGA、Bumping、Fanout、Driver IC、Memory、 PA、IPM 等新投資和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品線導(dǎo)入戰(zhàn)略客戶，進(jìn)入 5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI、電動(dòng)汽車等具有高 成長(zhǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域。

目前，AMD 貢獻(xiàn)公司 40~50%營(yíng)收，MTK 貢獻(xiàn)約 9%營(yíng)收，其他主要客戶包括：ST、TI、NXP、英飛凌、博通、東芝、富士電機(jī)、瑞昱、紫光展訊、匯頂、卓勝微、艾為、韋爾股份等國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

與國(guó)內(nèi)外主流芯片設(shè)計(jì)廠商合作

2018 年 AMD 和 MTK 合計(jì)貢獻(xiàn)營(yíng)收超過(guò) 50%

2004 年以來(lái)營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)高峰有 2010、2014、2017 年，自 2018 年下半年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下行，通富營(yíng)收與利潤(rùn)放緩，特別是利潤(rùn)端下降幅 度較為明顯。

尤其在2018年四季度、2019年前三季度凈利潤(rùn)下降明顯，原因是受國(guó)際局勢(shì)影響，市場(chǎng)整體需求在大幅下滑。

但2019年四季度實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)劇情，下半年扭虧為盈，全年實(shí)現(xiàn)盈利。2019年下半年國(guó)內(nèi)客戶訂單飽滿，通富超威蘇州、通富超威檳城海外客戶訂單大幅增長(zhǎng)，并持續(xù)受益AMD高成長(zhǎng)。

2019年四季度研發(fā)費(fèi)用超過(guò)1.58億元，同比+0.13億元。通富加大了針對(duì)高性能計(jì)算、存儲(chǔ)器、高清顯示驅(qū)動(dòng)等市場(chǎng)應(yīng)用的先進(jìn)封裝產(chǎn)品的研發(fā)布局，高額研發(fā)投入布局先進(jìn)封裝，奠定未來(lái)高增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

AMD 2019 年第一季度公司在 PC 平臺(tái) CPU(處理器)領(lǐng)域的市占率為 17.1%， 在服務(wù)器 CPU 領(lǐng)域的市占率為 3.4%，在 GPU(顯卡) 領(lǐng)域的市占率為 22.7%，已成為全球第二 大 CPU 供應(yīng)商，全球第二大 GPU 供應(yīng)商和全球第 6 大 Fabless 廠商。蘋果這兩年的電腦已經(jīng)用AMD顯卡，AMD滲透率逐漸提升。

根據(jù)德國(guó)最大零售商 Mindfactory 的統(tǒng)計(jì)，2019 年 11 月，AMD 處理器銷量占 Mindfactory 所有處理器銷量的 82%，創(chuàng)歷史新高，盡管 AMD 處理器的 ASP 低于英特爾處理器，但 AMD 處理器仍占據(jù) Mindfactory 所有處理器銷售額的 77%，較其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)顯著。

AMD 2019年四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，通富超威蘇州、通富超威檳城海外客戶訂單大幅增長(zhǎng)：AMD去年四季度營(yíng)收21.3億美元，同比+50%；凈利潤(rùn)1.70億美元，同比+347%。

AMD預(yù)計(jì)2020年一季度收入18億美元，全年收入+28~30%。AMD毛利率提升與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，有望進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，并持續(xù)受益5G物聯(lián)網(wǎng)等時(shí)代變革。

眾所周知，封測(cè)三劍客，通富，華天，長(zhǎng)電。封測(cè)是芯片3個(gè)環(huán)節(jié)中重要的一環(huán)，價(jià)值含量最低，但是也必不可少。

封測(cè)是對(duì)裸芯片進(jìn)行測(cè)試和安裝引線，將它成為一個(gè)完整的功能模塊。上市公司中有5家封測(cè)公司，分別是長(zhǎng)電科技(全球第3)、通富微電(全球第6)、華天科技(全球第7)，另外兩家是太極實(shí)業(yè)和晶方科技。但它們封測(cè)的領(lǐng)域有所不同：

長(zhǎng)電科技：主要客戶是華為海思、高通、紫光展銳、蘋果、三星等，主要方向是手機(jī)芯片、存儲(chǔ)芯片等。

通富微電：主要客戶是AMD(占比超45%)，主要的方向是計(jì)算機(jī)CPU、GPU。

華天科技：主要客戶是索尼、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、skyworks，主要方向是CIS(傳感器)、存儲(chǔ)、射頻芯片等。

晶方科技：主要客戶是索尼、歐姆尼等，供應(yīng)CIS芯片。

太極實(shí)業(yè)：主要客戶是SK海力士，主攻存儲(chǔ)芯片。

從它們的主營(yíng)上可以看出，如果炒華為或手機(jī)景氣度，長(zhǎng)電和華天彈性大，如果炒計(jì)算機(jī)那么通富微電的彈性大。今年因?yàn)橐咔?，手機(jī)銷量不太理想，所以其他幾個(gè)可能都會(huì)有較大的影響，但是通富影響相對(duì)較小。

通富微電目前已穩(wěn)居中國(guó)前3大、全球前10大集成電路封測(cè)企業(yè)，2019 年三季度營(yíng)業(yè)收入增速在全球前10大封測(cè)公司中排名第3，營(yíng)收規(guī)模由 2017 年的全球第7上升至全球第6，行業(yè)地位進(jìn)一步提升。

這5家封測(cè)企業(yè)中，長(zhǎng)電和通富其實(shí)都處于虧損狀態(tài)，華天、晶方都是偏高，太極實(shí)業(yè)雖然偏低，但它的業(yè)務(wù)盈利性差。

通富2009~2019年的營(yíng)收上漲速度很快，但凈利潤(rùn)增速不高，因?yàn)楣拘枰罅抠Y金投入到研發(fā)，導(dǎo)致利潤(rùn)增長(zhǎng)較慢，國(guó)內(nèi)封測(cè)其他企業(yè)都存在這樣的狀況。

不過(guò)，跟抱上AMD大腿后，通富的盈利確定性是比之前要好。

AMD 7nm 產(chǎn)品起量及封測(cè)行業(yè)景氣度回升，通富已連續(xù)2個(gè)季度利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì) AMD 7nm CPU/GPU 芯片封測(cè)將由通富、矽品和臺(tái)積電共同完成，通富將占據(jù)約 85%的份額。

伴隨下游 PC 電腦需求增長(zhǎng)平穩(wěn)和服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，未來(lái) AMD 有望為通富帶來(lái)更多訂單。

通富將承擔(dān) AMD 7nm CPU 產(chǎn)品約 85%的封測(cè)訂單

…………………………

1、億緯鋰能業(yè)績(jī)預(yù)告：一季度凈利潤(rùn)同比預(yù)增20~30%。億緯鋰能發(fā)布第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)盈利2.4~2.6億元，比上年同期+20~30%。報(bào)告期各系列產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品毛利率上升。

2、舜宇光學(xué)：3月手機(jī)攝像模組出貨量同比+38%。3月手機(jī)攝像模組出貨3944萬(wàn)件，同比+38.1%；手機(jī)鏡頭出貨1.14億件，同比+32.4%。

3、安泰科技年報(bào)：2019年凈利潤(rùn)同比+175.7%。安泰科技發(fā)布2019年年報(bào)，營(yíng)收為47.8億元，同比-5.42%；凈利潤(rùn)為1.65億元，同比+175.7%。公司計(jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。同時(shí)，公告稱，公司董事、副總裁蘇國(guó)平擬減持0.7663%公司股份，監(jiān)事高愛(ài)生擬減持0.0357%公司股份。

4、光環(huán)新網(wǎng)業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)同比+2.48~22.98%。預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)為2~2.4億元，同比增長(zhǎng)2.48~22.98%。主要原因是，報(bào)告期內(nèi)公司數(shù)據(jù)中心客戶上架率較上年同期逐步提升，IDC 業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；云計(jì)算業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。云計(jì)算及相關(guān)服務(wù)收入占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入約 80%。

5、武漢凡谷：股東華業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃減持不超過(guò)3%公司股份。持股占公司總股本的 9.5%的股東華業(yè)戰(zhàn)略，擬通過(guò)大宗交易或集中競(jìng)價(jià)交易的方式減持本公司股份不超過(guò)1694萬(wàn)，占公司總股本的3%。

6、長(zhǎng)城汽車：3月汽車銷量同比-41.75%。3月汽車銷量為6萬(wàn)輛，同比-41.75%；1~3月累計(jì)銷量為15.03萬(wàn)輛，同比-47.04%。

7、乘聯(lián)會(huì)：3月新能源乘用車批發(fā)銷量環(huán)比+4倍，同比-49%。3月新能源乘用車批發(fā)銷量5.6萬(wàn)輛，同比-49.2%，環(huán)比2月+4倍。其中插電混動(dòng)銷量0.92萬(wàn)輛，同比-59%。純電動(dòng)的批發(fā)銷量4.7萬(wàn)輛，同比-48%。3月普通混合動(dòng)力乘用車批發(fā)2.1萬(wàn)輛，同比去年3月-37%。

7、樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)一季度虧損1.5~1.55億元。上年同期-1.78億元。主要原因是，公司受歷史大量關(guān)聯(lián)應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)無(wú)法及時(shí)收回的影響，業(yè)務(wù)開(kāi)展持續(xù)受阻，整體營(yíng)收規(guī)模持續(xù)縮小，融資成本及攤提成本維持在較高水平，造成公司面臨持續(xù)虧損的局面。

8、一汽轎車：控股股東一汽股份持股比例擬增加至83.41%。

9、新能源汽車多、充電樁少，財(cái)政部將優(yōu)化獎(jiǎng)補(bǔ)政策。截至2019年底，我國(guó)充電樁達(dá)到120多萬(wàn)個(gè)，但新能源汽車保有量380萬(wàn)。下一步，將優(yōu)化充電設(shè)施的獎(jiǎng)補(bǔ)政策，調(diào)動(dòng)地方積極性，加快建設(shè)進(jìn)程，盡快改變車多樁少的局面。

10、新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼政策延長(zhǎng)2年，財(cái)政部將出臺(tái)具體措施。財(cái)政部將會(huì)同有關(guān)部門抓緊出臺(tái)具體措施，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為釋放汽車消費(fèi)需求創(chuàng)造條件。

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