京東集團(tuán)昨晚公布了受疫情影響的2020財(cái)年第一季度 “成績(jī)單”。

截至2020年3月31日，京東第一季度凈營(yíng)收1462億元，同比增長(zhǎng)20.7%，高于市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)11億元，去年同期為73億元，仍高于市場(chǎng)預(yù)期。

值得注意的是，截至2020年3月31日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買用戶數(shù)較去年同期的3.105億增長(zhǎng)24.8%至3.874億。2020年3月，京東移動(dòng)端日均活躍用戶數(shù)較去年同期增長(zhǎng)46%。

京東集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東表示，“京東能夠在新冠疫情爆發(fā)期間保持正常的高效運(yùn)營(yíng)，我們對(duì)此備感自豪，京東的員工為公司在建設(shè)更高效和可持續(xù)的社會(huì)方面持續(xù)做出貢獻(xiàn)而感到驕傲?！?/p>

凈利潤(rùn)同比大降的原因：投資證券的公允價(jià)值變動(dòng)

2020年第一季度的京東財(cái)報(bào)頗為不錯(cuò)，但在凈利潤(rùn)方面卻出現(xiàn)較去年同期的較大幅度下滑，這是怎么造成的？

來(lái)看看報(bào)表數(shù)據(jù)：

通過(guò)報(bào)表我們可以發(fā)現(xiàn)，2019年第一季度其他收入高達(dá)68.86億元，這導(dǎo)致了該季度京東高達(dá)73億的凈利潤(rùn)；相比之下，2020年第一季度該項(xiàng)收入為虧損1.33億，從而導(dǎo)致了凈利潤(rùn)從去年的73億下滑到了11億。

對(duì)于這項(xiàng)收入的變化，京東方面解釋主要源于投資證券的公允價(jià)值變動(dòng)。京東方面表示，投資證券的公允價(jià)值在去年第一季度為收入57.5億元，而今年則為虧損6.7億元。

如果去掉該項(xiàng)影響，京東的凈利潤(rùn)同比有所增長(zhǎng)。

疫情影響：訂單數(shù)大增 客單價(jià)有所下滑

此次疫情對(duì)京東的影響也較為明顯。

在疫情爆發(fā)之前，京東集團(tuán)2019年各季度凈收入同比增速分別為20.9%（一季度）、22.9%（二季度）、28.7%（三季度）、26.6%（四季度）。2020年第一季度京東的營(yíng)收增速為20.7%，低于此前三個(gè)季度，略低于去年第一季度。

通過(guò)該報(bào)表我們可以發(fā)現(xiàn)，京東該季度營(yíng)收中來(lái)自產(chǎn)品的收入為1300.9億元，同比增長(zhǎng)了19.7%；來(lái)自服務(wù)的收入為161.1億元，同比增長(zhǎng)29.6%。

與營(yíng)收的增速（20.7%）相比，各項(xiàng)成本的增速也能凸顯一些疫情影響：該季度京東收入成本為1236.7億元，同比增長(zhǎng)20.2%，略低于營(yíng)收增速；而市場(chǎng)營(yíng)銷（同比增長(zhǎng)13.4%）、研發(fā)（同比增長(zhǎng)5.9%）、一般與行政（同比增長(zhǎng)6.9%）各項(xiàng)費(fèi)用的增速，則均低于營(yíng)收增速

值得注意的是履約成本，該季度京東履約成本104億元，同比增長(zhǎng)了28.98%，超過(guò)了營(yíng)收的增速，這表明該季度京東的履約費(fèi)用率同比有所上升。

而在昨晚的財(cái)報(bào)會(huì)議上，京東CFO黃宣德說(shuō)，京東物流團(tuán)隊(duì)每單遞送成本在一季度也降低到歷史最低。

以此兩點(diǎn)來(lái)看，京東一季度訂單的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了營(yíng)收的增速，這就意味著京東平均客單價(jià)在一季度有所下降。

這或許與疫情有關(guān)：在疫情中，客單價(jià)較高的家電等3C類產(chǎn)品消費(fèi)或許有所下滑，而客單價(jià)較低的快消產(chǎn)品消費(fèi)有可能有較大提高。

對(duì)于二季度，京東預(yù)計(jì)，凈收入介于1800億元人民幣至1950億元人民幣之間，同比增長(zhǎng)為20%至30%之間。

京東CFO黃宣德昨晚也在財(cái)報(bào)會(huì)議上對(duì)分析師表示，可以想象生鮮食品和其他日用品訂單量的大幅增長(zhǎng)。

這種影響，或許會(huì)出現(xiàn)在多數(shù)電商企業(yè)身上。

疫情下消費(fèi)需求大量轉(zhuǎn)到線上，活躍用戶數(shù)大增

京東Q1財(cái)報(bào)顯示，截至2020年3月31日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買用戶數(shù)較去年同期的3.105億增長(zhǎng)24.8%至3.874億。2020年3月，京東移動(dòng)端日均活躍用戶數(shù)較去年同期增長(zhǎng)46%。

在在活躍用戶數(shù)方面，京東一直在穩(wěn)步提升，京東2019年的年度活躍購(gòu)買用戶數(shù)較三季度新增了2700萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)8.3%，增速相較于第一季度至第三季度1.7%、3.4%和4.1%都實(shí)現(xiàn)了提升。

但目前，對(duì)比阿里和拼多多，京東活躍用戶數(shù)仍然墊底。

以三巨頭2019年年報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，活躍用戶方面，截至2019年底，在活躍用戶上，阿里居第一，達(dá)7.11億，同比增長(zhǎng)11.2%；拼多多5.85億，同比增長(zhǎng)39.67%；京東3.62億，同比增長(zhǎng)18.6%。

京東活躍用戶數(shù)穩(wěn)定提升背后原因之一是，疫情之下，線下消費(fèi)需求大量轉(zhuǎn)到線上。