上周通信(申萬)指數(shù)收于2098.07,下跌0.08%%,滬深300 指數(shù)上漲0.81%, 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.93%。上周,各申萬一級(jí)行業(yè)除醫(yī)藥生物、電子等全部上漲,通信行業(yè)指數(shù)下跌幅度較小。從子板塊來看,上周子板塊除大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備等板塊外全部上漲。其中,軍工通信上漲最多(4.36%),其次是運(yùn)營(yíng)商(4.12%)。上周通信板塊有60 家公司上漲,5 家公司持平,45 家公司下跌。

行業(yè)觀點(diǎn):7 月25 日,中國(guó)鐵塔股份有限公司正式在香港招股,并將于8 月8 日在港上市。此次中國(guó)鐵塔擬全球發(fā)售431.148 億股H 股,IPO 集資最高680 億元,有望成為年內(nèi)港股募資規(guī)模第一股。中國(guó)鐵塔為通信業(yè)共建共享而生,承擔(dān)了運(yùn)營(yíng)商鐵塔、基站和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)與運(yùn)維工作,通信業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)效率得以顯著提升。成功IPO 后,中國(guó)鐵塔會(huì)獲得更多融資渠道和資金,大幅提升資本開支能力。在5G 建設(shè)中,中國(guó)鐵塔將充當(dāng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的急先鋒,全面布局5G 鐵塔站址資源,為運(yùn)營(yíng)商集中資金投資5G 通信設(shè)備奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。運(yùn)營(yíng)商以5G 接力4G 擴(kuò)容,有望在行業(yè)應(yīng)用上拓展收入來源,提升自身盈利,建議關(guān)注中國(guó)聯(lián)通。

全球5G 部署范圍擴(kuò)大,試商用進(jìn)展順利。GSA 發(fā)布報(bào)告《全球5G 進(jìn)展:試驗(yàn)、部署、商用》, 全球參與5G 布局的國(guó)家已擴(kuò)展至66 個(gè),相關(guān)運(yùn)營(yíng)商數(shù)目達(dá)到154 家。設(shè)備商方面,高通、愛立信等設(shè)備商推出商用5G 方案。運(yùn)營(yíng)商方面,Verizon、新加坡電信等運(yùn)營(yíng)商紛紛規(guī)劃18 年底及19 年初部署5G 商用網(wǎng)絡(luò)。而在國(guó)內(nèi),5G 由于強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)外溢效應(yīng)而被當(dāng)做拉動(dòng)內(nèi)需經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的王牌,政策上給予了大力支持。 2019 年牌照發(fā)放前行業(yè)有望在密集催化劑推動(dòng)下迎來主題投資機(jī)會(huì),2020 年開始運(yùn)營(yíng)商擴(kuò)大資本開支,行業(yè)公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)推動(dòng)業(yè)績(jī)投資機(jī)會(huì)。5G 是通信行業(yè)未來發(fā)展大趨勢(shì),設(shè)備商也將首先受益5G 建設(shè)的需求拉動(dòng)。建議關(guān)注:亨通光電、中天科技,烽火通信,光迅科技。

公司推薦:1、高新興(300098):近年來公司致力于由單一的通信運(yùn)維服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級(jí),樹立了以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心,聚焦公共安全行業(yè)應(yīng)用,打造大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展戰(zhàn)略。公司成立時(shí)主要產(chǎn)品為基站監(jiān)控設(shè)備, 通過視頻監(jiān)控的集成進(jìn)入安防行業(yè),目前安防業(yè)務(wù)體系已經(jīng)形成五大板塊:通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務(wù)系統(tǒng)。公司外延式發(fā)展切入物聯(lián)網(wǎng),夯實(shí)智慧城市基礎(chǔ)架構(gòu)。

DMR、專網(wǎng)LTE等全系列標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的專網(wǎng)通信設(shè)備商。在中國(guó),公司市場(chǎng)占有率本土品牌排名第一;在全球,公司產(chǎn)品出貨量排名第二,僅次于專網(wǎng)傳統(tǒng)龍頭摩托羅拉。設(shè)計(jì)上,公司在防爆、防水防塵、工業(yè)設(shè)計(jì)等方面達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平。生產(chǎn)上,憑借產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全、生產(chǎn)要素價(jià)格低廉的優(yōu)勢(shì),公司在成本控制上具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。未來5年,借助軌道交通大規(guī)模建設(shè)帶來的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求以及PDT系統(tǒng)的鋪開,公司有望復(fù)制華為的成長(zhǎng)路徑成為專網(wǎng)行業(yè)的小巨頭。