“促進消費升級”、“加快發(fā)展新型制造業(yè)”、“支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展”，“十三五”規(guī)劃確定未來五年我國經(jīng)濟發(fā)展的目標、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，隨后一系列產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和配套政策措施接連出臺，敏銳的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本開始聞風而動，大手筆投向符合國家發(fā)展前景的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)，虛擬現(xiàn)實、人工智能、文化娛樂、醫(yī)療健康、共享經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)投資新風口。

　　為了反映這些最新的投資風向，投資周刊本周起推出《關(guān)注投資新風口》系列報道，跟隨資本的投資脈絡，為您揭示最新的產(chǎn)業(yè)投資動向，把握最新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展商業(yè)模式的前景、機會和風險。

　　今年初的CES（消費電子展）上，VR頭盔火爆一時。人們開始意識到，沉浸式的VR體驗未來或?qū)⒊蔀槠毡楝F(xiàn)象。隨著Facebook、谷歌、三星以及阿里等國內(nèi)外巨頭相繼宣布加碼投資VR，業(yè)內(nèi)更是將2016年標榜為“VR元年”。

　　行業(yè)冷暖，資本先知。根據(jù)高盛預期，到2025年VR市場規(guī)模將達到800億美元。而在中國，有數(shù)據(jù)顯示僅僅2016年3月份及就有14家VR公司拿到了融資，當中12家融資金額達到千萬元人民幣以上。

　　4月14日，工信部電子技術(shù)標準化研究院發(fā)布的《虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書5.0》指出，虛擬現(xiàn)實正處于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的前夕，即將進入持續(xù)高速發(fā)展的窗口期。未來的半年到一年內(nèi)，虛擬現(xiàn)實消費市場將迅速爆發(fā)。

　　多名VR行業(yè)人士以及投資人接受南方日報記者采訪時表示，VR行業(yè)將迎來幾何式爆發(fā)增長，資本布局從硬件市場延伸到內(nèi)容技術(shù)，VR產(chǎn)業(yè)鏈及周邊領(lǐng)域也會在這輪科技革命中迎來利好。

　　行業(yè)發(fā)展 百億級市場處于“萌芽期”

　　根據(jù)高盛近期發(fā)布的《VR與AR：解讀下一個通用計算平臺》，在過去的兩年中，VR/AR領(lǐng)域共進行了225筆風險投資交易，投資總額為35億美元。

　　國內(nèi)第三方咨詢機構(gòu)艾媒咨詢《2015年中國虛擬現(xiàn)實行業(yè)研究報告》顯示，2015年中國虛擬現(xiàn)實行業(yè)市場規(guī)模為15.4億元，預計2016年將達到56.6億元，2020年市場規(guī)模預計將超過550億元。德勤在《科技、傳媒和電信行業(yè)預測》則指出，2016年將成為VR產(chǎn)業(yè)化元年。

　　百億級的市場規(guī)模前景，VR無疑成為當下資本競逐最熱的風口。據(jù)統(tǒng)計，目前A股市場上涉及VR產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司就有近60家。和君資本VR產(chǎn)業(yè)研究報告指出，90%的上市公司投資案例發(fā)生在2015年下半年至2016年年初，以參股為主。

　　和君資本VR產(chǎn)業(yè)基金高級投資經(jīng)理舒曼告訴記者，目前涉足VR領(lǐng)域的上市公司從不同的業(yè)務切入領(lǐng)域，包括硬件制造、技術(shù)支持、內(nèi)容開發(fā)和行業(yè)應用等。此外，還有一批上市公司通過投資切入。

　　“大部分VC機構(gòu)投資集中在天使輪和A輪，這顯示VR行業(yè)的發(fā)展還是處于初級階段。”艾媒咨詢創(chuàng)始人兼CEO張毅認為，VR這個百億級市場還處于“萌芽期”，技術(shù)水平不成熟、爆款內(nèi)容缺乏和行業(yè)人才短缺成為制約VR行業(yè)發(fā)展的瓶頸。VR從萌芽期走向成熟期，還需要兩至三年時間。

　　企業(yè)布局 國內(nèi)外巨頭紛紛巨資搶入

　　作為全球最早布局VR領(lǐng)域的科技公司，2014年Facebook以20億美金收購虛擬現(xiàn)實公司Oculus VR。2016年2月，F(xiàn)acebook宣布成立social VR部門。

　　VR熱潮被引爆后，谷歌、微軟、索尼、三星等企業(yè)也落子VR棋盤，國內(nèi)的暴風科技、樂視、小米等公司也先后推出VR產(chǎn)品。安信證券研究所所長趙曉光曾表示，“VR行業(yè)的拐點已經(jīng)到來，2015年全世界賣出了100萬臺VR設備，預計2016年將有1000萬臺。”

　　硬件的快速搭臺，讓好的內(nèi)容成為稀缺資源。國內(nèi)巨頭開始涉足VR這片藍海市場，從硬件市場開始延伸到內(nèi)容技術(shù)。3月17日，阿里巴巴首次對外公開VR計劃，涵蓋研發(fā)、內(nèi)容平臺、投資、硬件四個部分，同時推出了全新購物方式“Buy+”。

　　就在同一時間，騰訊的VR開發(fā)者計劃給出了全面的商業(yè)分成模式。未來還將導入騰訊社交體系等資源，針對VR創(chuàng)業(yè)者舉辦多種開發(fā)者活動和VR內(nèi)容孵化器支持。

　　4月15日，華為公開與暴風魔鏡達成VR內(nèi)容軟體合作伙伴關(guān)系。VR行業(yè)人士認為，移動互聯(lián)網(wǎng)時代巨頭基本已集結(jié)完畢，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代逐漸讓位于“VR+”時代。

　　關(guān)于巨頭企業(yè)的入場，多位業(yè)內(nèi)投資人觀點一致，認為整個“大VR”領(lǐng)域形成壟斷巨頭的可能性極小，但在垂直細分領(lǐng)域有可能出現(xiàn)巨頭，而定位準確的中小型創(chuàng)業(yè)公司在“VR+”時代仍然占有一席之地。和君資本舒曼就表示，“巨頭的入駐會加劇競爭，但短時間內(nèi)難以形成壟斷”。

　　投資機會 關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游及周邊投資

　　VR科技浪潮在帶動行業(yè)市值水漲船高的同時，也給投資者帶來了機會。

　　中投顧問指出，從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，投資機會將會出現(xiàn)在設備、內(nèi)容、渠道、平臺、應用等各個環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前與VR產(chǎn)品相關(guān)的A股公司數(shù)量至少達到61家。

　　興業(yè)證券分析師林陽表示，隨著虛擬現(xiàn)實高速發(fā)展時代來臨，硬件產(chǎn)品和內(nèi)容的投入都將顯著增加，行業(yè)增速有望提升至30%左右。看好上游硬件設備領(lǐng)域，因為上游硬件設備是發(fā)展較快、投資較熱、收益較高的部分。上游硬件的發(fā)展將率先打開虛擬現(xiàn)實技術(shù)領(lǐng)域的客戶群，形成具有吸引力的市場和投資增長點。

　　此外，多位業(yè)內(nèi)人士還向記者表示，VR的產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)及周邊也是值得關(guān)注的投資領(lǐng)域。張毅認為，除了關(guān)注A股市場VR應用企業(yè)，還可以關(guān)注外圍投資機會，包括VR領(lǐng)域的硬件如光學硬件、生產(chǎn)配套領(lǐng)域、VR專業(yè)人才的教育市場及周邊產(chǎn)品。

　　在行業(yè)應用上，高盛報告中指出VR/AR將顛覆當前的一些市場，該技術(shù)可以應用到9大領(lǐng)域：視頻游戲、事件直播、視頻娛樂、醫(yī)療保健、房地產(chǎn)、零售、教育、工程和軍事。

　　專家觀點

　　行業(yè)標準不統(tǒng)一 產(chǎn)業(yè)化應用受限

　　工信部電子技術(shù)標準化研究院電子設備與系統(tǒng)研究中心副主任劉華益：

　　“部分廠家炒作概念，將盡快建立行業(yè)標準”

　　低價競爭下，一些廠商在產(chǎn)品存在明顯瑕疵的情況下就急于發(fā)布，部分廠家炒作VR概念。目前，國內(nèi)VR在軟件和硬件上都尚未建立統(tǒng)一的標準。內(nèi)容呈現(xiàn)方式多樣，各類虛擬現(xiàn)實設備之間還無法實現(xiàn)通用，導致難以形成大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應用。建議建立和完善相關(guān)標準體系，通過設備標準要求，排除市場上概念混淆和低質(zhì)量的產(chǎn)品，促進產(chǎn)品的合理競爭。

　　玖的數(shù)碼CEO梁應鴻：

　　“VR消費級應用有望在娛樂業(yè)率先爆發(fā)”

　　最容易出現(xiàn)消費級應用的領(lǐng)域是娛樂領(lǐng)域，其中又分為三種：一是體驗型如VR體驗館，二是觀賞型如VR電影，三是沉浸型如VR游戲。此外，汽車、房地產(chǎn)、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域?qū)⒕o隨其后，迎來爆發(fā)。

　　易觀智庫入口終端研究中心分析師 佘雙林：

　　“對于消費者缺乏持續(xù)吸引力，盈利模式尚不明朗”

　　無論是硬件還是內(nèi)容，甚至消費者認知上，目前VR行業(yè)都存在不少問題。在硬件上，用戶體驗欠佳，很多產(chǎn)品會有眩暈感，而用戶體驗比較好的產(chǎn)品價格又高。在內(nèi)容上，對消費者缺乏持續(xù)吸引力，盈利模式尚不明朗。更重要的是，內(nèi)容沒有形成一個開發(fā)標準，內(nèi)容與硬件適配上存在問題。從用戶角度上來說，消費者數(shù)量基數(shù)較少，對于VR產(chǎn)品大多出于嘗鮮，沒有養(yǎng)成付費習慣，不利于行業(yè)后期盈利探索。