此前，東吳證券發(fā)布的一份研報(bào)顯示，管理及研發(fā)費(fèi)用高影響盈利。蔚來(lái)單車(chē)收入5.19萬(wàn)美元，與特斯拉接近，而管理、研發(fā)等費(fèi)用遠(yuǎn)高于特斯拉。

蔚來(lái)首席財(cái)務(wù)官奉瑋，在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中表示，“第二季度銷(xiāo)售及管理費(fèi)用同比減少主要?dú)w因于整體成本控制和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及其他支持部門(mén)運(yùn)營(yíng)效率的提升。”

所以，蔚來(lái)想要扭虧為盈，在瘋狂賣(mài)車(chē)的基礎(chǔ)上，還要保持持續(xù)的研發(fā)投入來(lái)贏得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，并且從成本、營(yíng)銷(xiāo)和管理上狠抓用錢(qián)效率。據(jù)中金公司分析，蔚來(lái)汽車(chē)的訂單充沛，交付量持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2022年可實(shí)現(xiàn)扭虧。

手握112億現(xiàn)金 李斌打算怎么花？

“有錢(qián)了，李斌的自信又回來(lái)了。”

此前，蔚來(lái)在財(cái)報(bào)上經(jīng)常提到一句話(huà)：“現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)不足以支撐未來(lái)12個(gè)月的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。”

如今，這句話(huà)變成了：“現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)資金、投資于蔚來(lái)中國(guó)的資金和可用的貸款額度，將足以支持公司在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?！?/p>

得益于上半年獲得的至少70億元安徽合肥政府投資，以及數(shù)筆可轉(zhuǎn)債融資，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2020年6月30日，蔚來(lái)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和短期投資為112億元。

首先，肯定要推出新產(chǎn)品。

“研發(fā)投入，每年是在30億人民幣以?xún)?nèi)。”李斌表示這30億元包括人員工資、供應(yīng)鏈相關(guān)費(fèi)用，和車(chē)型直接相關(guān)的研發(fā)費(fèi)用所占比重更大?！安畈欢嗝總€(gè)季度5-6億元，有些季度我們會(huì)根據(jù)車(chē)型開(kāi)發(fā)進(jìn)度，會(huì)有一些增加?！?/p>

回顧蔚來(lái)前幾個(gè)季度，在去年二季度時(shí)研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了13億元，但從今年一季度起，研發(fā)投入縮減至5.2億，二季度略微提升至5.45億。上半年看來(lái)像是，“忙著賺錢(qián)，沒(méi)怎么琢磨新產(chǎn)品。”

蔚來(lái)雖然保持一年一款新車(chē)的傳統(tǒng)：年底發(fā)布、次年年中交付。但去年由于資金問(wèn)題，年底的Nio Day僅推出一款ES6的衍生產(chǎn)品—;—;轎跑SUV EC6。

然而，現(xiàn)在手頭資金充裕的情況下，年底的新車(chē)必然是蔚來(lái)當(dāng)下的重任。

“我們下一款產(chǎn)品肯定是轎車(chē)。”李斌表示，自從去年上海車(chē)展亮相了一款ET Preview預(yù)覽版車(chē)型之后，外界對(duì)于蔚來(lái)轎車(chē)產(chǎn)品的關(guān)注度頗高。但目前，這款車(chē)具體是否沿用之前的設(shè)計(jì)，李斌并未進(jìn)一步透露。

在研發(fā)費(fèi)用上作為參考，小鵬汽車(chē)的新款轎跑車(chē)型小鵬P7，投入了30億元進(jìn)行研發(fā)。而根據(jù)之前的規(guī)劃，蔚來(lái)ET系列轎車(chē)產(chǎn)品將采用第二代平臺(tái)，支持高級(jí)別自動(dòng)駕駛。

其次，自動(dòng)駕駛要追趕特斯拉。

“下一步，我們圍繞著下一代自動(dòng)駕駛技術(shù)會(huì)增加一些投入?！崩畋笤谪?cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上明確表示，NOP（Navigate on Pilot，自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛）功能今年內(nèi)會(huì)交付用戶(hù)”。

據(jù)邦哥了解，這一功能在特斯拉車(chē)上叫作NOA，同樣可譯為自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛：它能夠令車(chē)輛自動(dòng)駛?cè)牒婉偝龈咚俟吩训阑蛄⒔粯虿砺房?，并超過(guò)行駛緩慢的車(chē)輛。

相比于傳統(tǒng)的自適應(yīng)巡航功能，NOA功能的特點(diǎn)是能夠自主判斷駛?cè)?、駛出高速的時(shí)機(jī)以及自主判斷超車(chē)的時(shí)機(jī)，并實(shí)現(xiàn)自動(dòng)變道超車(chē)而不需要人為干預(yù)。

比如現(xiàn)階段，特斯拉在實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程智能召喚之后，又更新的識(shí)別紅綠燈的自動(dòng)啟停功能，特斯拉多次承諾今年底要實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。

李斌也坦然了蔚來(lái)的差距：“因?yàn)橛布南拗?，我們召喚功能目前還達(dá)不到特斯拉的水平。”在自動(dòng)駕駛發(fā)展路徑上，蔚來(lái)也相對(duì)更保守。

“我們不會(huì)用L3、L4定義我們的ADAS技術(shù)，我們更看重兩點(diǎn)：其一，到底能解放用戶(hù)在車(chē)上的多少時(shí)間？其二，與人類(lèi)駕駛員相比能降低多少事故概率？”李斌表示這兩點(diǎn)是蔚來(lái)評(píng)估ADAS（自動(dòng)輔助駕駛）的核心指標(biāo)。

此前外媒報(bào)道，蔚來(lái)與英特爾旗下的自動(dòng)駕駛公司Mobileye，正在后者總部所在地以色列進(jìn)行研發(fā)測(cè)試等工作。該合作主要是針對(duì)下一代自動(dòng)駕駛技術(shù)，或者叫高級(jí)別自動(dòng)駕駛。

目前蔚來(lái)自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)共有200多人，與小鵬汽車(chē)260多人的自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)規(guī)模相近。而主打自動(dòng)駕駛特色能力的小鵬汽車(chē)，去年研發(fā)投入為20.7億，研發(fā)費(fèi)率為89%。要押注下一代自動(dòng)駕駛，李斌顯然心里也有自己的算盤(pán)。

最后，是電池上玩的新花樣。

換電，目前是一個(gè)風(fēng)口。在此前的政府工作報(bào)告中，首次出現(xiàn)“換電”這一概念，在新能源補(bǔ)貼中，也給蔚來(lái)的換電模式開(kāi)了綠燈。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)旗下所有車(chē)型均采用換電模式，通過(guò)蔚來(lái)自建的換電站，可以拆下并更換一塊充滿(mǎn)/接近充滿(mǎn)的電池。

邦哥在今年初，體驗(yàn)蔚來(lái)?yè)Q電站時(shí)，時(shí)常出現(xiàn)電池不足、排隊(duì)換電的情況。在蔚來(lái)App上，時(shí)常會(huì)有車(chē)主吐槽。雖然宣傳時(shí)是免費(fèi)換電，但等待真實(shí)使用的時(shí)候，情況就不是那么理想了。

疫情之后，蔚來(lái)明顯加快了基建的步伐，據(jù)創(chuàng)業(yè)邦統(tǒng)計(jì)，7月蔚來(lái)在短短10天的時(shí)間，建成4座換電站。根據(jù)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中透露的數(shù)據(jù)，蔚來(lái)?yè)Q電站已建成142座，覆蓋全國(guó)63個(gè)城市。

除了基建，李斌最期待的BaaS車(chē)電分離也即將上線。

“簡(jiǎn)單來(lái)講BaaS（Battery as a Service），就是說(shuō)買(mǎi)車(chē)租電池，你的車(chē)價(jià)里面可以不包含電池?！痹谡f(shuō)到這個(gè)新的商業(yè)模式時(shí)，李斌激動(dòng)不已，甚至一度忘記停下來(lái)留時(shí)間給工作人員去進(jìn)行英文口譯。

據(jù)邦哥了解，早前蔚來(lái)的電池租賃政策，是購(gòu)買(mǎi)新車(chē)時(shí)可選擇立減10萬(wàn)元租用電池金融方案。在當(dāng)時(shí)的政策條件下，選擇電池租用的話(huà)，需要全款付清剩余的款項(xiàng)，電池租用方案不支持貸款。所以后來(lái)，蔚來(lái)就下線了該金融方案。

具體而言，按月來(lái)租用電池，從而大大降低用戶(hù)購(gòu)車(chē)成本?！拔覀冞€能夠給用戶(hù)一個(gè)更低的首付和月還款金額，這對(duì)于把我們的產(chǎn)品賣(mài)給更多的用戶(hù)應(yīng)該說(shuō)是有非常多的好處。”李斌補(bǔ)充道。

據(jù)李斌透露，BaaS車(chē)電分離方案已經(jīng)跑通了貸款、保險(xiǎn)、上牌等流程，即將在第三季度上線。

不過(guò)按照此前電池租用政策的金額計(jì)算，每臺(tái)車(chē)電池價(jià)格約10萬(wàn)元，若售出了1萬(wàn)臺(tái)車(chē)采用車(chē)電分離方案，則公司需要承擔(dān)10億元。雖然實(shí)際單塊電池成本低于該金額，但不可否認(rèn)這是一筆龐大的資金。

但反過(guò)來(lái)看，這也是蔚來(lái)變相降價(jià)的辦法。

中金公司認(rèn)為，車(chē)電分離后，電池租賃帶來(lái)的毛利率有望到20%以上，而且可使蔚來(lái)不含電池裸車(chē)價(jià)格直接下探至27.4萬(wàn)元（假設(shè)電池售價(jià)7萬(wàn)元）。

ES6將擠占部分20萬(wàn)-30萬(wàn)元中端市場(chǎng)份額（特斯拉 Model 3、奧迪 A4L、別克君越、大眾邁騰、豐田亞洲龍），再疊加現(xiàn)有汽車(chē)金融服務(wù)，ES6的新車(chē)首付款有望下探至20萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

以?xún)r(jià)換量，這事被特斯拉已經(jīng)驗(yàn)證過(guò)可行了。

跟著特斯拉賣(mài)車(chē) 能分走多少蛋糕？

“感謝特斯拉”，李斌曾說(shuō)。

截止8月11日美國(guó)收盤(pán)，特斯拉市值約2500億美元，蔚來(lái)約150億美元，理想汽車(chē)約135億美元，蔚來(lái)只是特斯拉市值的6%，可以理解為特斯拉為“蔚來(lái)們”頂起至少2000億美金的市值天花板。

頂起來(lái)的不止是市值天花，還有市場(chǎng)份額。

6月份數(shù)據(jù)顯示，特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3批發(fā)量達(dá)到14,954輛，并創(chuàng)下歷史新高。在北京、上海、深圳等一線城市的乘用車(chē)銷(xiāo)量排行榜上，特斯拉以超出第二名2-3倍的銷(xiāo)量強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑。

2019年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2572.1萬(wàn)輛和2576.9萬(wàn)輛，其中新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成124.2萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛。

這也就是說(shuō)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)還不到總量的5%。

“汽車(chē)行業(yè)并不是一個(gè)贏者通吃的行業(yè)。市場(chǎng)上有奔馳，有寶馬、有豐田、有本田，還有很多本土車(chē)企。盡管在2017到2018年間，中國(guó)新車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭有所放緩，但是市場(chǎng)依然足夠大?！?/p>

紀(jì)源資本合伙人符績(jī)勛在接受采訪時(shí)也表示，電動(dòng)汽車(chē)的普及率現(xiàn)在只有3%，依然有很大的發(fā)展空間。

大家心里都清楚，自己的對(duì)手其實(shí)是傳統(tǒng)燃油車(chē)。

比如，理想汽車(chē)首款產(chǎn)品理想ONE，美團(tuán)創(chuàng)始人王興在提了理想ONE之后就表示，它頂替原有的沃爾沃 XC90。羅永浩甚至在微博夸道：“理想ONE是你能在這個(gè)價(jià)位買(mǎi)到的全世界最好的車(chē)?！?/p>

蔚來(lái)電源管理副總裁就表示，“純電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是純電動(dòng)車(chē)，而是燃油車(chē)?！蔽祦?lái)創(chuàng)始人李斌還曾因?yàn)橐痪洹凹与姳燃佑透矫妗?，而被廣泛熱議。

當(dāng)然，傳統(tǒng)車(chē)企也不是吃素的。

7月底，世界500強(qiáng)企業(yè)東風(fēng)汽車(chē)，在武漢發(fā)布旗下高端品牌嵐圖汽車(chē)的首款概念車(chē)以及品牌戰(zhàn)略。不久前，北汽藍(lán)谷也披露了非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬募資不超過(guò)55億元，用于ARCFOX品牌高端車(chē)型開(kāi)發(fā)及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等項(xiàng)目。

豐田與比亞迪成了合資公司，寶馬聯(lián)合了長(zhǎng)城汽車(chē)，大眾入股了江淮汽車(chē)，傳統(tǒng)車(chē)企紛紛組成了“特斯拉復(fù)仇者聯(lián)盟”。

有趣的是，傳統(tǒng)車(chē)企越來(lái)越像新勢(shì)力，新勢(shì)力反而越來(lái)越像“傳統(tǒng)”車(chē)企。

長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍則表示，“造車(chē)新勢(shì)力”不可能永遠(yuǎn)是“新勢(shì)力”，它也會(huì)變，同時(shí)傳統(tǒng)企業(yè)也會(huì)進(jìn)行變革，最終傳統(tǒng)車(chē)企和新勢(shì)力都將在同一個(gè)賽道?！伴L(zhǎng)城汽車(chē)也要向‘新造車(chē)勢(shì)力’學(xué)習(xí)?！彼a(bǔ)充道。

再看蔚來(lái)、理想這些新造車(chē)勢(shì)力，無(wú)不是在成本上打清算盤(pán)，在供應(yīng)鏈上爭(zhēng)取議價(jià)權(quán)，在規(guī)?；a(chǎn)上輕車(chē)熟路。

但回過(guò)頭來(lái)看，吉利汽車(chē)?yán)顣?shū)福、長(zhǎng)城汽車(chē)魏建軍、比亞迪的王傳福，誰(shuí)還不是從上一波“造車(chē)”大軍中，大浪淘沙留下來(lái)的呢？

寫(xiě)在最后

在昨日（8月11日）的演講中，小米創(chuàng)始人雷軍說(shuō)：“優(yōu)秀的公司賺取利潤(rùn)，偉大的公司贏得人心?！?/strong>