攬錢(qián)積極、借殼不成的易點(diǎn)天下再謀上市 數(shù)據(jù)頻現(xiàn)異動(dòng)
時(shí)間：2021-08-19 15:49:32
手機(jī)看文章
掃描二維碼
隨時(shí)隨地手機(jī)看文章
[導(dǎo)讀]隨著國(guó)內(nèi)疫情趨穩(wěn)，在線教育行業(yè)卻仍面臨著融資收縮、裁員整治、上市無(wú)望等困境，一些在線教育企業(yè)開(kāi)始醞釀探索“出?！敝罚o這些企業(yè)推波助瀾的營(yíng)銷服務(wù)商名單中出現(xiàn)了易點(diǎn)天下。?據(jù)公開(kāi)資料，易點(diǎn)天下創(chuàng)始人是鄒小武，2011年開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)為一家營(yíng)銷服務(wù)提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括效果廣告服務(wù)...
隨著國(guó)內(nèi)疫情趨穩(wěn)，在線教育行業(yè)卻仍面臨著融資收縮、裁員整治、上市無(wú)望等困境，一些在線教育企業(yè)開(kāi)始醞釀探索“出海”之路，而給這些企業(yè)推波助瀾的營(yíng)銷服務(wù)商名單中出現(xiàn)了易點(diǎn)天下。?據(jù)公開(kāi)資料，易點(diǎn)天下創(chuàng)始人是鄒小武，2011年開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)為一家營(yíng)銷服務(wù)提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括效果廣告服務(wù)、品牌廣告服務(wù)、頭部媒體賬戶管理服務(wù)。截至2021年7月13日，易點(diǎn)天下注冊(cè)資本為3.96億元。?作為一家第三方廣告服務(wù)商，易點(diǎn)天下在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)一直很活躍。?2014年，易點(diǎn)天下業(yè)務(wù)開(kāi)展的第3年，迎來(lái)了堅(jiān)果資本首輪融資1500萬(wàn)美元。截至2021年7月13日，易點(diǎn)天下已獲得8輪融資，總估值超10億美元。在易點(diǎn)天下的投資方隊(duì)伍里，堅(jiān)果資本融資次數(shù)達(dá)3次，小米集團(tuán)赫然在列。?在多方融資之下，易點(diǎn)天下也不斷“挑戰(zhàn)”新三板、創(chuàng)業(yè)板。?2013年的易點(diǎn)天下還不具備掛牌新三板的資格，該公司創(chuàng)始人鄒小武選擇“借殼”高曼重工。高曼重工于2005年4月成立，2013年8月8日在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓。?2015年9月8日，鄒小武以1.77元/股的價(jià)格受讓高曼重工時(shí)任實(shí)控人夏曙光100.70萬(wàn)股股份；隨后，鄒小武再以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)了此前高曼重工定向發(fā)行的4655.10萬(wàn)股股份；此次交易完成，鄒小武持有股份比例升至38.50%，成為高曼重工實(shí)控人。2016年1月19日，高曼重工正式更名為易點(diǎn)天下，2018年4月2日，易點(diǎn)天下終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。?完成“借殼”新三板，鄒小武就開(kāi)始馬不停蹄地著手深交所上市計(jì)劃。?就在2017年初，易點(diǎn)天下曾想與吉宏股份進(jìn)行重組合作，意在以32億元“賣(mài)身”吉宏股份“借殼”上市，然而此事后來(lái)便不了了之。對(duì)此，吉宏股份表示，由于易點(diǎn)天下人員數(shù)量較多，且各自利益訴求差異較大，無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)；同時(shí)，本次重組交易對(duì)方人員數(shù)量較多，盡調(diào)、審計(jì)、評(píng)估和商務(wù)談判等工作繁重，雙方也難以在較短時(shí)間內(nèi)形成切實(shí)可行的方案繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組。?2020年4月8日，易點(diǎn)天下遞交招股書(shū)，謀求登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。?2021年3月5日，易點(diǎn)天下提交IPO注冊(cè)稿。?據(jù)招股書(shū)，易點(diǎn)天下擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7550.17萬(wàn)股，募集資金達(dá)12.42億元，主要用于程序化廣告平臺(tái)升級(jí)、研發(fā)中心建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中，募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金達(dá)2.00億元。?易點(diǎn)天下表示，補(bǔ)充流動(dòng)資金后能夠讓資金儲(chǔ)備獲得有效擴(kuò)充，提升流動(dòng)性水平。然而，無(wú)論是靜態(tài)與動(dòng)態(tài)資金流動(dòng)性，還是與同行對(duì)比，易點(diǎn)天下資金都較為寬裕。?2020年財(cái)報(bào)中，易點(diǎn)天下貨幣資金為9.85億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為3.02億元。償債能力方面，2018年、2019年，易點(diǎn)天下的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均高于可比公司平均值。?值得注意的是，2020年，易點(diǎn)天下的負(fù)債率、現(xiàn)金理財(cái)資金流入都產(chǎn)生較大變動(dòng)。2018年末，易點(diǎn)天下資產(chǎn)負(fù)債率為32.64%，2020年“飆升”至47.92%；現(xiàn)金流理財(cái)資金流入看，贖回理財(cái)產(chǎn)品收到的現(xiàn)金由2019年的8.70億元驟降至2020年的7242.48萬(wàn)元。?易點(diǎn)天下數(shù)據(jù)“驟變”，到底是疫情期間的業(yè)績(jī)不佳？還是在為了滿足募集條件而在“換裝”？?在研發(fā)建設(shè)方面，2020年，易點(diǎn)天下研發(fā)費(fèi)用為4605.09萬(wàn)元，同比增15.37%。對(duì)于研發(fā)費(fèi)用增加，易點(diǎn)天下表示，主要是2020年研發(fā)部門(mén)位于北京、深圳的人員有所增加，拉升了研發(fā)部門(mén)的人均薪酬，致使2020年人工成本增加了622.65萬(wàn)元。?然而，有趣的是，易點(diǎn)天下研發(fā)人員的人均薪資卻出現(xiàn)下降，2019年，人工成本為3378.44萬(wàn)元，研發(fā)人員為108人，人均薪資為31.28萬(wàn)元；2020年，易點(diǎn)天下人工成本為4001.09萬(wàn)元，研發(fā)人員為134人，人均薪資為29.86萬(wàn)元。?實(shí)際上，易點(diǎn)天下做的是一門(mén)流量變現(xiàn)的生意，以貢獻(xiàn)了絕對(duì)收入來(lái)源的效果廣告服務(wù)業(yè)務(wù)為例，易點(diǎn)天下幫助客戶制定投放決策，將客戶廣告投放至相應(yīng)平臺(tái)，最后客戶將按照CPA模式與易點(diǎn)天下就產(chǎn)生有效商業(yè)效果的廣告投放進(jìn)行結(jié)算。?鑒于此，易點(diǎn)天下表示，為提升廣告營(yíng)銷的精準(zhǔn)度和轉(zhuǎn)化效果，擬將募集資金8.92億元用于程序化廣告平臺(tái)項(xiàng)目。但值得注意的是，該項(xiàng)目中人工成本卻高達(dá)6.26億元。?同時(shí)，易點(diǎn)天下的采購(gòu)渠道過(guò)于狹窄，關(guān)于廣告資源、流量的采購(gòu)幾乎完全集中于前五大供應(yīng)商，對(duì)供應(yīng)商的依賴度趨于增加，2018-2020年，前五大供應(yīng)商采購(gòu)總額占比分別為73.68%、80.76%、90.72%。其中，2020年，易點(diǎn)天下對(duì)Google采購(gòu)金額占比高達(dá)55.14%。?近期，亞馬遜平臺(tái)規(guī)則的變動(dòng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)多個(gè)跨境電商企業(yè)店鋪被封，致使年內(nèi)營(yíng)收震動(dòng)，“黑天鵝”事件頻出。易點(diǎn)天下對(duì)境外Google過(guò)高的依賴度，就像一顆定時(shí)炸彈，若易點(diǎn)天下不用募集資金拓寬采購(gòu)渠道，未來(lái)業(yè)績(jī)真能平安順?biāo)靻幔?/span>?（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）
下載文檔
