供貨寧德時代！又一家鋰電材料企業(yè)科創(chuàng)板正式上市！

時間：2021-09-16 14:30:14

關鍵字：寧德時代鋰電

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[導讀]9月14日，振華新材成功登陸科創(chuàng)板，公司證券代碼為688707，發(fā)行價格11.75元/股。截至14日收盤，振華新材報46.97元/股，上漲35.22元/股，漲幅高達299.74%，總市值208.05億元。圖片來源：國投創(chuàng)業(yè)此前，廈鎢新能（688778）、芳源股份（688148）、...

9月14日，振華新材成功登陸科創(chuàng)板，公司證券代碼為688707，發(fā)行價格11.75元/股。截至14日收盤，振華新材報46.97元/股，上漲35.22元/股，漲幅高達299.74%，總市值208.05億元。
圖片來源：國投創(chuàng)業(yè)
此前，廈鎢新能（688778）、芳源股份（688148）、長遠鋰科（688779）先后于8月份成功登陸科創(chuàng)板，加上容百科技，科創(chuàng)板鋰電正極材料板塊公司已達五家。
公開資料顯示，振華新材成立于2004年4月，一直專注于鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產及銷售，主要提供新能源汽車、消費電子及儲能領域產品所用的鋰離子電池正極材料。
本次IPO，振華新材擬募集資金金額約為12億元，扣除發(fā)行費用后將投資于鋰離子電池正極材料生產線建設項目（沙文二期）、鋰離子動力電池三元材料生產線建設（義龍二期）、補充流動資金。項目全部完成達產后，正極材料整體產能將由年產3.7萬噸提升至年產6.2萬噸。
業(yè)績方面，今年上半年，振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入20.84億元，同比增長429.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.51億元，扭虧為盈并實現(xiàn)大幅增長。
振華新材稱，主要是由于我國新能源汽車終端市場需求恢復，帶動上游新能源汽車動力電池及三元正極材料市場需求快速增長，同時，公司高鎳8系三元材料銷售收入規(guī)模擴大及前期推遲訂單恢復執(zhí)行，帶動公司凈利潤規(guī)模相應增長。
根據上市公告書，振華新材預計公司2021年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入33億元-36.50億元，同比增長382.34%-433.52%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.31億元-2.72億元。
市場地位方面，根據鑫欏資訊數(shù)據，2021年一季度，我國前十大三元正極材料生產商出貨量合計占比為82%，其中振華新材市場份額為10%，市場份額回升，位列第四名。
圖源：振華新材上市說明書
此外，在一次顆粒大單晶三元正極材料領域，鑒于一次顆粒大單晶材料具有較高的技術門檻，國內能夠大規(guī)模生產的企業(yè)并不多，市場集中度相對更高。根據鑫欏資訊數(shù)據，2019年我國一次顆粒大單晶三元正極材料產量約為7.9萬噸，其中前五大企業(yè)市場份額合計約為79%，振華新材市場排名第一！
客戶方面，振華新材鋰電池正極材料的客戶涵蓋國內主流鋰離子電池企業(yè)，與寧德時代、孚能科技、新能源科技（ATL）、微宏動力、天津力神、中山天貿、多氟多、珠海冠宇、惠州鋰威等形成長期合作關系。
其中，寧德時代為振華新材第一大客戶，2018年、2019年、2020年、2021年1-3月，振華新材對寧德時代銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為65.22%、74.44%、31.22%、65.11%，整體處于較高水平。
并且，振華新材指出，受新冠疫情爆發(fā)導致部分產品訂單推遲等因素，公司2020年對寧德時代銷售收入及占比有所下降。
由此可知，振華新材業(yè)績過于依賴寧德時代，存在客戶過度集中的風險。
產能方面，截至振華新材招股說明書簽署日，公司已形成年產3萬噸鋰離子電池正極材料生產能力。其中，高鎳（Ni≥80mol.%）三元正極材料生產能力0.6萬噸（全面兼容中鎳、中高鎳系列產品生產），中高鎳（50mol.%活動預告

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