比肩隆基，組件龍頭再度啟航！
[導(dǎo)讀]10月12日，協(xié)鑫集成全資孫公司合肥協(xié)鑫集成新能源科技有限公司，位于合肥市肥東縣生產(chǎn)基地的首批高效光伏組件下線?？此破胀ǖ慕M件項(xiàng)目投產(chǎn)，卻背負(fù)著龍頭企業(yè)重返巔峰的重任。圖片來源：協(xié)鑫集成上市后遭遇大幅虧損資料顯示，協(xié)鑫集成成立于2003年，以致力于打造全球領(lǐng)先的一站式智慧綜合能源...
10月12日，協(xié)鑫集成全資孫公司合肥協(xié)鑫集成新能源科技有限公司，位于合肥市肥東縣生產(chǎn)基地的首批高效光伏組件下線。看似普通的組件項(xiàng)目投產(chǎn)，卻背負(fù)著龍頭企業(yè)重返巔峰的重任。
圖片來源：協(xié)鑫集成
上市后遭遇大幅虧損
資料顯示，協(xié)鑫集成成立于2003年，以致力于打造全球領(lǐng)先的一站式智慧綜合能源系統(tǒng)集成商為目標(biāo)，2010年就在國(guó)內(nèi)上市，成為協(xié)鑫集團(tuán)旗下又一上市公司。
隨著2012年后我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展“快車道”，協(xié)鑫集成營(yíng)收不斷增長(zhǎng)，在2017年達(dá)到頂峰，全年?duì)I收高達(dá)144億，但當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)僅為2385萬，令人堪憂。事實(shí)上，協(xié)鑫集成自上市以來，盈利能力就一直讓投資者擔(dān)心。
2012年和2013年，協(xié)鑫集成共虧損62.74億元，在2014年觸底反彈后，協(xié)鑫集成才開始回到正軌，但其此后歷年的歸母凈利潤(rùn)都不算高，2017-2019年均未過億，跟其近百億元的營(yíng)收并不匹配。
圖片來源：協(xié)鑫集成
2020年，協(xié)鑫集成再次用“震撼的業(yè)績(jī)”獲得了不少的關(guān)注，其在營(yíng)收近60億元的情況下，凈虧損26.38億元，堪稱“爆雷”。對(duì)此，協(xié)鑫集成在公告中稱，主要是受到新冠疫情的影響，海外市場(chǎng)由于疫情防控不及時(shí)導(dǎo)致疫情爆發(fā)，特別是歐洲、北美、印度等主要光伏市場(chǎng)，受到較大程度沖擊。
雙重打擊之下，市場(chǎng)地位下滑
事實(shí)上，協(xié)鑫集成的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，跟全球光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，及母公司協(xié)鑫集團(tuán)的表現(xiàn)密不可分。
光伏產(chǎn)業(yè)方面，2010-2013年年間，正是多晶硅價(jià)格劇烈動(dòng)蕩期間，很多光伏企業(yè)因擔(dān)心多晶硅供應(yīng)短缺，紛紛跟硅料企業(yè)簽訂高價(jià)長(zhǎng)單合同，最終在硅料價(jià)格暴跌后，遭受了巨大虧損，我國(guó)知名光伏企業(yè)尚德電力更是在這次“寒冬期”中破產(chǎn)。
母公司協(xié)鑫集團(tuán)方面，旗下除了協(xié)鑫集成，還有保利協(xié)鑫、協(xié)鑫能科、協(xié)鑫新能源三大上市公司。從產(chǎn)業(yè)鏈最上游的高純晶硅一直延伸到下游的光伏電站建設(shè)，范圍之廣無企業(yè)能出其右，即便是現(xiàn)在的隆基股份，也有所不及。
但隨著保利協(xié)鑫在多晶路線上的失利、協(xié)鑫新能源負(fù)債率居高不下，協(xié)鑫集成所能得到的支持也愈發(fā)捉襟見肘。因而失去了跟其他組件企業(yè)一較高下的籌碼。
圖片來源：協(xié)鑫集成
數(shù)據(jù)顯示，2016-2017年，協(xié)鑫集成組件出貨量還高居全球第六，2018年下滑至全球第八，2019年進(jìn)一步滑落至全球第九，在全球光伏產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)的2020年，協(xié)鑫集成組件出貨量已跌出全球前十。
深陷泥沼完成超前布局
不過，即便虧損泥沼，協(xié)鑫集成還是在2020年完成了一次重要布局。2020年3月28日，協(xié)鑫集成發(fā)布公告，稱已與合肥市肥東縣人民政府簽署協(xié)鑫60GW組件及配套項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目投資合作協(xié)議，以夯實(shí)光伏主業(yè)。
按項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃：組件項(xiàng)目從2020年起分四年四期投資建設(shè)，首期15GW，預(yù)計(jì)投資50億元人民幣，二期、三期、四期分別在一期投產(chǎn)后根據(jù)市場(chǎng)銷售和產(chǎn)能利用情況予以分期實(shí)施，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)180億元人民幣，其中固定資產(chǎn)總投資約120億元。
公告一出，猶如在光伏圈內(nèi)放下了“深水炸彈”，質(zhì)疑與肯定的聲音四起。
質(zhì)疑方面，截至2019年，協(xié)鑫集成總資產(chǎn)為160.4億元，同年歸母凈利潤(rùn)僅為5556萬，在當(dāng)時(shí)光伏產(chǎn)業(yè)前景尚不明朗的大環(huán)境下，卻要投資總金額高達(dá)180億元的組件項(xiàng)目。無異于蛇吞象。
肯定方面，2020年初光伏發(fā)電成本和傳統(tǒng)能源已經(jīng)非常接近，市場(chǎng)需求在未來肯定會(huì)持續(xù)走高。且協(xié)鑫集成組件出貨量本就高居全球前十，如能完成本次項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)在成本上有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)地位和出貨量的提升。
圖片來源：協(xié)鑫集成
今年1月4日，協(xié)鑫集成再度發(fā)布公告，表示為加快推進(jìn)合肥60GW組件大基地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，擬向全資子公司合肥協(xié)鑫集成新能源科技有限公司增資7.9億元，增資完成后，合肥協(xié)鑫注冊(cè)資本由1000萬元增加至8億元。
項(xiàng)目投產(chǎn)，或?qū)⒈燃缏』?/span>
隨著碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)被寫入政府工作報(bào)告，“整縣推進(jìn)”政策的發(fā)布，光伏產(chǎn)業(yè)前景愈發(fā)明朗。時(shí)隔近19個(gè)月后的我們，以上帝視角再次回顧協(xié)鑫集成的公告，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一次高瞻遠(yuǎn)矚的規(guī)劃。
本次宣布首批高效光伏組件下線，為協(xié)鑫集成重回全球組件出貨量前十吹響了號(hào)角。盡管其在上半年依然處于虧損狀態(tài)，但隨著項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，協(xié)鑫集成很有很有可能在未來比肩硅片組件雙龍頭隆基股份，公告顯示，2020年末隆基股份的組件產(chǎn)能為50GW。
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圖片來源：協(xié)鑫集成
上市后遭遇大幅虧損
資料顯示，協(xié)鑫集成成立于2003年，以致力于打造全球領(lǐng)先的一站式智慧綜合能源系統(tǒng)集成商為目標(biāo)，2010年就在國(guó)內(nèi)上市，成為協(xié)鑫集團(tuán)旗下又一上市公司。
隨著2012年后我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展“快車道”，協(xié)鑫集成營(yíng)收不斷增長(zhǎng)，在2017年達(dá)到頂峰，全年?duì)I收高達(dá)144億，但當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)僅為2385萬，令人堪憂。事實(shí)上，協(xié)鑫集成自上市以來，盈利能力就一直讓投資者擔(dān)心。
2012年和2013年，協(xié)鑫集成共虧損62.74億元，在2014年觸底反彈后，協(xié)鑫集成才開始回到正軌，但其此后歷年的歸母凈利潤(rùn)都不算高，2017-2019年均未過億，跟其近百億元的營(yíng)收并不匹配。
圖片來源：協(xié)鑫集成
2020年，協(xié)鑫集成再次用“震撼的業(yè)績(jī)”獲得了不少的關(guān)注，其在營(yíng)收近60億元的情況下，凈虧損26.38億元，堪稱“爆雷”。對(duì)此，協(xié)鑫集成在公告中稱，主要是受到新冠疫情的影響，海外市場(chǎng)由于疫情防控不及時(shí)導(dǎo)致疫情爆發(fā)，特別是歐洲、北美、印度等主要光伏市場(chǎng)，受到較大程度沖擊。
雙重打擊之下，市場(chǎng)地位下滑
事實(shí)上，協(xié)鑫集成的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，跟全球光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，及母公司協(xié)鑫集團(tuán)的表現(xiàn)密不可分。
光伏產(chǎn)業(yè)方面，2010-2013年年間，正是多晶硅價(jià)格劇烈動(dòng)蕩期間，很多光伏企業(yè)因擔(dān)心多晶硅供應(yīng)短缺，紛紛跟硅料企業(yè)簽訂高價(jià)長(zhǎng)單合同，最終在硅料價(jià)格暴跌后，遭受了巨大虧損，我國(guó)知名光伏企業(yè)尚德電力更是在這次“寒冬期”中破產(chǎn)。
母公司協(xié)鑫集團(tuán)方面，旗下除了協(xié)鑫集成，還有保利協(xié)鑫、協(xié)鑫能科、協(xié)鑫新能源三大上市公司。從產(chǎn)業(yè)鏈最上游的高純晶硅一直延伸到下游的光伏電站建設(shè)，范圍之廣無企業(yè)能出其右，即便是現(xiàn)在的隆基股份，也有所不及。
但隨著保利協(xié)鑫在多晶路線上的失利、協(xié)鑫新能源負(fù)債率居高不下，協(xié)鑫集成所能得到的支持也愈發(fā)捉襟見肘。因而失去了跟其他組件企業(yè)一較高下的籌碼。
圖片來源：協(xié)鑫集成
數(shù)據(jù)顯示，2016-2017年，協(xié)鑫集成組件出貨量還高居全球第六，2018年下滑至全球第八，2019年進(jìn)一步滑落至全球第九，在全球光伏產(chǎn)業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)的2020年，協(xié)鑫集成組件出貨量已跌出全球前十。
深陷泥沼完成超前布局
不過，即便虧損泥沼，協(xié)鑫集成還是在2020年完成了一次重要布局。2020年3月28日，協(xié)鑫集成發(fā)布公告，稱已與合肥市肥東縣人民政府簽署協(xié)鑫60GW組件及配套項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目投資合作協(xié)議，以夯實(shí)光伏主業(yè)。
按項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃：組件項(xiàng)目從2020年起分四年四期投資建設(shè)，首期15GW，預(yù)計(jì)投資50億元人民幣，二期、三期、四期分別在一期投產(chǎn)后根據(jù)市場(chǎng)銷售和產(chǎn)能利用情況予以分期實(shí)施，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)180億元人民幣，其中固定資產(chǎn)總投資約120億元。
公告一出，猶如在光伏圈內(nèi)放下了“深水炸彈”，質(zhì)疑與肯定的聲音四起。
質(zhì)疑方面，截至2019年，協(xié)鑫集成總資產(chǎn)為160.4億元，同年歸母凈利潤(rùn)僅為5556萬，在當(dāng)時(shí)光伏產(chǎn)業(yè)前景尚不明朗的大環(huán)境下，卻要投資總金額高達(dá)180億元的組件項(xiàng)目。無異于蛇吞象。
肯定方面，2020年初光伏發(fā)電成本和傳統(tǒng)能源已經(jīng)非常接近，市場(chǎng)需求在未來肯定會(huì)持續(xù)走高。且協(xié)鑫集成組件出貨量本就高居全球前十，如能完成本次項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)在成本上有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)地位和出貨量的提升。
圖片來源：協(xié)鑫集成
今年1月4日，協(xié)鑫集成再度發(fā)布公告，表示為加快推進(jìn)合肥60GW組件大基地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，擬向全資子公司合肥協(xié)鑫集成新能源科技有限公司增資7.9億元，增資完成后，合肥協(xié)鑫注冊(cè)資本由1000萬元增加至8億元。
項(xiàng)目投產(chǎn)，或?qū)⒈燃缏』?/span>
隨著碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)被寫入政府工作報(bào)告，“整縣推進(jìn)”政策的發(fā)布，光伏產(chǎn)業(yè)前景愈發(fā)明朗。時(shí)隔近19個(gè)月后的我們，以上帝視角再次回顧協(xié)鑫集成的公告，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一次高瞻遠(yuǎn)矚的規(guī)劃。
本次宣布首批高效光伏組件下線，為協(xié)鑫集成重回全球組件出貨量前十吹響了號(hào)角。盡管其在上半年依然處于虧損狀態(tài)，但隨著項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，協(xié)鑫集成很有很有可能在未來比肩硅片組件雙龍頭隆基股份，公告顯示，2020年末隆基股份的組件產(chǎn)能為50GW。
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