聯(lián)電28納米趕路苦，今年獲利估降

時間：2013-02-25 15:48:22

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[導(dǎo)讀]聯(lián)電(2303)苦于追趕28納米制程進度，法人擔憂公司市占率流失及競爭力不足，對于聯(lián)電今年獲利預(yù)計低于去年，目前本土法人對聯(lián)電今年EPS預(yù)估由0.7元下調(diào)至0.4元左右。聯(lián)電已耗費一年時間致力于提高28納米良率，但仍無法

聯(lián)電(2303)苦于追趕28納米制程進度，法人擔憂公司市占率流失及競爭力不足，對于聯(lián)電今年獲利預(yù)計低于去年，目前本土法人對聯(lián)電今年EPS預(yù)估由0.7元下調(diào)至0.4元左右。

聯(lián)電已耗費一年時間致力于提高28納米良率，但仍無法邁入穩(wěn)定量產(chǎn)階段，公司管理層也預(yù)估今年底28納米產(chǎn)品僅有個位數(shù)的營收貢獻度。法人擔憂聯(lián)電28納米制程進展過慢，無法跟上變化快速的市場，恐導(dǎo)致今年市占率流失。法人認為，聯(lián)電已錯失智能型手機、平板計算機等可攜式裝置的升級趨勢；預(yù)期聯(lián)電未來兩季將面臨高階通訊產(chǎn)品需求疲弱、先進制程市占率流失等問題。

展望第一季，聯(lián)電表示出貨量將季增6%，ASP下滑6%；受到產(chǎn)能利用率偏低、研發(fā)費用仍高的情況下，聯(lián)電預(yù)估營業(yè)利益率僅達損平。

受到折舊費用高于預(yù)期以及研發(fā)費用高，本土法人認為今年聯(lián)電業(yè)績?nèi)狈幽?，預(yù)期聯(lián)電今年因采合并營收可比去年的非合并營收成長，但因和艦與新事業(yè)部門均為虧損狀態(tài)，預(yù)估毛利率將下滑至14％左右，稅后凈利預(yù)估年減三成至約53億元，稅后EPS約0.4~0.42元。