李嘉誠、榮智健一干港資大佬參與并購
南都記者 高凌云 實(shí)習(xí)生 林業(yè)棟 傳言中的收購案終被證實(shí)。由“紅籌之父”梁伯韜任主席的香港上市公司意馬國(guó)際(00585.HK )日前宣布，以8.14億港元至10.47億港元的代價(jià)收購內(nèi)地知名動(dòng)畫《喜羊羊與灰太狼》的版權(quán)管理及擁有人———?jiǎng)勇疖嚰瘓F(tuán)，這是迄今為止香港公司對(duì)內(nèi)地動(dòng)漫企業(yè)最大的一筆收購案。
這次收購的動(dòng)漫火車主要業(yè)務(wù)為“喜羊羊”版權(quán)的消費(fèi)品授權(quán)業(yè)務(wù)，未有直接參與電影以及電視內(nèi)容制作業(yè)務(wù)。不過，公告也指出，意馬國(guó)際日后或能透過“聯(lián)合品牌管理協(xié)議”，攤分來自《喜羊羊》制作公司的部分收入。
意馬國(guó)際將透過向買方發(fā)行股份，及向包括多位香港富豪在內(nèi)的投資人配售股份的方式收購動(dòng)漫火車集團(tuán)。而內(nèi)地動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)頭牌喜羊羊的消費(fèi)品授權(quán)業(yè)務(wù)將有望在香港上市。
多位香港資本市場(chǎng)大佬紛紛解囊
意馬國(guó)際在本月初就曾經(jīng)披露，擬進(jìn)一步鞏固動(dòng)畫、媒體及娛樂行業(yè)的市場(chǎng)地位，并已就拓展動(dòng)畫行業(yè)項(xiàng)目與多個(gè)潛在合作伙伴進(jìn)行后期磋商，傳其中一個(gè)洽購的項(xiàng)目，正是近年“紅透”內(nèi)地和香港的《喜羊羊》，購入《喜羊羊》制作公司原創(chuàng)動(dòng)力。但此后，原創(chuàng)動(dòng)力方面曾否認(rèn)公司出售《喜羊羊》版權(quán)。
除了意馬國(guó)際，此前迪士尼公司也曾洽購原創(chuàng)動(dòng)力，但最后雙方于去年10月份達(dá)成合作協(xié)議，原創(chuàng)動(dòng)力與迪士尼達(dá)成海外播映合作，并共同開發(fā)衍生產(chǎn)品。
意馬國(guó)際日發(fā)布并購公告稱，意馬國(guó)際此次收購動(dòng)漫火車集團(tuán)，涉資8.14億港元，以3.3億港元現(xiàn)金及13.8億股新股支付作價(jià)。將會(huì)向賣方發(fā)行13.8億股新股，涉資4.8億港元，每股作價(jià)0.35港元，較停牌前折讓11 .4%。另外，發(fā)行12 .8億股份，涉資3 .6億港元，每股認(rèn)購價(jià)0.28港元，用作支付交易中的現(xiàn)金部分3.3億港元。動(dòng)漫火車的大股東，包括資深編劇盧永強(qiáng)(原創(chuàng)動(dòng)力總經(jīng)理)和港商蘇永樂(被稱為《喜羊羊與灰太狼》之父)。交易完成后，他們將持有意馬1.08%及7.83%股份。收購?fù)瓿珊?，?dòng)漫火車行政總裁蘇思偉將擔(dān)任意馬國(guó)際執(zhí)行董事及行政總裁。
據(jù)悉，目前動(dòng)漫火車與原創(chuàng)動(dòng)力經(jīng)營(yíng)6個(gè)主要業(yè)務(wù)部分，包括電視制作及播放、電影制作、出版、人偶劇/嘉年華會(huì)、互動(dòng)媒體及消費(fèi)品授權(quán)業(yè)務(wù)。涉及內(nèi)容創(chuàng)作以及傳遞的部分由原創(chuàng)動(dòng)力經(jīng)營(yíng)，剩下的消費(fèi)品授權(quán)業(yè)務(wù)才會(huì)由動(dòng)漫火車直接負(fù)責(zé)管理。
資本市場(chǎng)上的多家實(shí)力企業(yè)及知名人士參與了這次意馬國(guó)際的增發(fā)認(rèn)購，包括李嘉誠旗下的長(zhǎng)江科技、中信泰富前主席榮智健、合和實(shí)業(yè)副主席何炳章、私募基金M oussePartners的北京辦事處的主管林宣怡，以及中信旗下基金CITIC Secu-rities A lphaLeaders等，合共持有意馬15.29%股權(quán)。
可分享電影、電視業(yè)務(wù)利潤(rùn)
《喜羊羊》版權(quán)之所以如此吸引人，是因?yàn)椤断惭蜓蚺c灰太狼》自播映以來受熱捧，影響著2003年至今的幾乎所有少兒。業(yè)內(nèi)人士指出，按照《喜羊羊與灰太狼》目前的發(fā)展勢(shì)頭，其品牌持續(xù)生命將極為長(zhǎng)久，預(yù)計(jì)將如迪士尼旗下的《米老鼠與唐老鴨》，品牌可開發(fā)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域極為廣泛，未來業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)可期。
相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也印證了這一判斷。動(dòng)漫火車2009年及2010年?duì)I業(yè)額分別是1713.3萬港元及7460.4萬港元。2009年錄虧損86.9萬港元，而2010年則實(shí)現(xiàn)盈利2894.1萬港元。增長(zhǎng)勢(shì)頭十分強(qiáng)勁。根據(jù)買賣協(xié)議，動(dòng)漫火車列出2011年及2012年盈利目標(biāo)，分別是8500萬港元及1.57億港元，共2.42億港元。按照這一盈利預(yù)期計(jì)算，整項(xiàng)收購的平均市盈率約為7.84倍，估值優(yōu)勢(shì)明顯。
需要指出的是，此次交易沒有直接涉及《喜羊羊》系列電影以及電視內(nèi)容制作業(yè)務(wù)。喜羊羊首套電影版《喜羊羊與灰太狼之牛氣沖天》于2009年春節(jié)上映，內(nèi)地狂收8000萬人民幣票房。其后兩年的兩套電影，票房更逾億元，給原創(chuàng)動(dòng)力貢獻(xiàn)了巨大的利潤(rùn)。不過，根據(jù)協(xié)議，動(dòng)漫火車可透過聯(lián)合品牌管理協(xié)議攤分原創(chuàng)動(dòng)力的盈利，攤分90%原創(chuàng)動(dòng)力的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；相反，原創(chuàng)動(dòng)力如果出現(xiàn)虧損，意馬則須按其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的100%之金額支付直銷開支。這也確保了意馬國(guó)際分享原創(chuàng)動(dòng)力的電影及電視業(yè)務(wù)利潤(rùn)。
擅長(zhǎng)3D制作的意馬國(guó)際表示，2011年至2016年間將會(huì)與原創(chuàng)動(dòng)力及其他伙伴合作推出3套《喜羊羊與灰太狼》電影，會(huì)采用3D技術(shù)制作。