當(dāng)時(shí)的決定在近15年之后看到曙光。到目前，手握大客戶如亞馬遜、索尼、漢王等廠牌的元太，仍是唯一實(shí)現(xiàn)電子紙量產(chǎn)的供應(yīng)商。根據(jù)元太披露的財(cái)報(bào)，元太1月營收12.6億元，較去年同期增長(zhǎng)154%，加計(jì)旗下子公司E-Ink、Hydis之后，1月合并營收15.73億元，較去年同期增長(zhǎng) 118%。當(dāng)中，E-Ink今年亦將持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能3倍，故此，元太預(yù)估今年全球電子紙市占率仍將達(dá)75%。

絕境下找到“命運(yùn)共同體”

1992年成立的元太，是永豐余投資、臺(tái)灣最早的T FT面板廠。但面對(duì)當(dāng)時(shí)臺(tái)灣“面板五虎”相繼宣布要建4代、5代廠時(shí)，元太只有一座2 .5代廠。1997年，元太一度面臨不轉(zhuǎn)型就要陷入絕境。

2003年，元太終于發(fā)現(xiàn)了一片藍(lán)海市場(chǎng)：年增長(zhǎng)率超過60%的可攜式DVD播放器(Portable DVD)。這一“發(fā)現(xiàn)”使得元太如愿獲得市場(chǎng)回報(bào)，2004年?duì)I收大舉增加至120億元臺(tái)幣。

不過，好光景只有一年。其它大廠緊隨而入，友達(dá)、奇美電帶著成本優(yōu)勢(shì)，將便攜式DVD播放器的價(jià)格從199美元一路降到149美元。2005 年，剛躲過絕境的元太又一次轉(zhuǎn)盈為虧。

“學(xué)習(xí)到要建立高技術(shù)門坎，才有機(jī)會(huì)存活?！边@是劉思成的總結(jié)。正基于這樣的認(rèn)識(shí)，當(dāng)他和何壽川看見新興的電子書趨勢(shì)，立馬放手一博。

因此，當(dāng)元太的可攜式DVD產(chǎn)品還堆滿倉庫滯銷之際，仍以一個(gè)星期的速度，并購了飛利浦旗下的電子紙顯示器部門(EPD )，切入電子紙，正式跨入電子書產(chǎn)業(yè)的第一步。從此，元太就從中小尺寸面板的二線廠商，和這項(xiàng)新科技成為命運(yùn)共同體。

然而當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)背景是，根據(jù)市場(chǎng)研究公司iSuppli估計(jì)，當(dāng)時(shí)全球電子書市場(chǎng)不到10萬臺(tái)，美國市場(chǎng)產(chǎn)值更只有1000萬美元。

用并購博先機(jī)

在并購案前，元太每年研發(fā)費(fèi)用占營收都在2.8%上下，當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用暴增了近9000萬元，占營收近3%，翌年研發(fā)費(fèi)用比率更達(dá)到3.1%以上。

在電子通訊生產(chǎn)行業(yè)，一門新技術(shù)能否成為主流，達(dá)到量產(chǎn)境界是基本要求。如早前對(duì)電漿、O LED和LC D面板主流之爭(zhēng)，結(jié)果是率先能量產(chǎn)的LCD出線。

2006年，元太即正式成為索尼(Sony)的電子書eBOOK Reader的供應(yīng)商，當(dāng)年的出貨量并不大，元太仍以中小尺寸面板為主要營收來源。2007年元太首度成為亞馬遜電子書K indle的電子紙供應(yīng)商，Kindle上市后一炮而紅，元太終于浮出水面，聲名大噪。這一年也是元太3年以來首次因電子紙而獲利豐盈，每股盈余1.84 元，毛利率較2006年暴增2倍以上，恢復(fù)到2004年的水平。

基于對(duì)未來樂觀的預(yù)期，元太積極擴(kuò)充產(chǎn)能，決定并購韓國中小尺寸面板廠Hydis，生產(chǎn)線增至4條。

在市場(chǎng)對(duì)電子書熱烈反應(yīng)的驅(qū)動(dòng)下，2009年6月初，元太再次不顧財(cái)報(bào)上難看的數(shù)字，大動(dòng)作并購電子墨水供應(yīng)商E-Ink。

事實(shí)上，加上飛利浦在內(nèi)，三樁購并案，元太至少花了160億元以上，是股本的兩倍多。但購并H ydis，管理績(jī)效不彰，到收購E-Ink時(shí)，元太兩季虧損金額達(dá)8.41億元。