“五合三”方案震動(dòng)市場(chǎng)

運(yùn)營(yíng)商重組的傳聞年年談、年年都有新的版本出現(xiàn)。

當(dāng)業(yè)界已對(duì)這個(gè)話題“審美疲勞”之際，2007年年底，信息產(chǎn)業(yè)部部長(zhǎng)王旭東在全國(guó)信息產(chǎn)業(yè)工作會(huì)議上表態(tài)，“2008年要積極推動(dòng)電信企業(yè)全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方案盡快出臺(tái)，優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。”業(yè)界認(rèn)為，這為今年的電信業(yè)重組發(fā)出了信號(hào)。

此后半個(gè)月，業(yè)內(nèi)傳出有關(guān)重組的最新“五合三”版本已在較高級(jí)別的會(huì)議上通過(guò)的消息。

傳聞中的“五合三”為：聯(lián)通C網(wǎng)和G網(wǎng)將進(jìn)行分離，前者交付中國(guó)電信作為經(jīng)營(yíng)移動(dòng)業(yè)務(wù)所用，后者則與中國(guó)網(wǎng)通合并繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。中國(guó)移動(dòng)將合并中國(guó)鐵通。

按照該方案，中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通將分別獲得移動(dòng)牌照，加上原有的中國(guó)移動(dòng)將合并鐵通繼續(xù)存在，這樣三家運(yùn)營(yíng)商都將獲得移動(dòng)和固網(wǎng)牌照(鐵通擁有固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)牌照)，成為全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)移動(dòng)通信行業(yè)將出現(xiàn)三足鼎立的態(tài)勢(shì)。

該方案?jìng)鞒龊?，信產(chǎn)部表示，沒(méi)聽(tīng)聞?dòng)凶钚码娦艠I(yè)重組方案出臺(tái)。幾大運(yùn)營(yíng)商集體對(duì)該傳聞封口，表示不予置評(píng)。

僅中國(guó)鐵通發(fā)表聲明表示，沒(méi)有從任何官方渠道收到類(lèi)似信息。與此同時(shí)，也沒(méi)有任何一方對(duì)此傳聞進(jìn)行公開(kāi)否認(rèn)。

據(jù)記者了解，該方案在各個(gè)運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部已經(jīng)傳了有半年之久，只是傳到市場(chǎng)層面之后，才引起了軒然大波，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通的股價(jià)一路飄紅。

1月17日，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，將網(wǎng)通的投資評(píng)級(jí)由“跑輸大市”上調(diào)至“與大市同步”，目標(biāo)價(jià)由17.5港元大幅調(diào)高至26.3港元，預(yù)計(jì)其將從電信重組中受益。

鐵通或并入移動(dòng)后獨(dú)立運(yùn)作

新的重組版本與以往最大的不同就是引入了中國(guó)鐵通，此前的方案只是針對(duì)移動(dòng)和固網(wǎng)的四大運(yùn)營(yíng)商而言。

據(jù)鐵通內(nèi)部人士透露，鐵通高層在去年12月中旬的鐵通月度經(jīng)營(yíng)分析會(huì)上表示，“重組的方案我是知道的，但是不能說(shuō)……重組后在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，鐵通會(huì)相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作……”

該人士表示，這意味著重組后鐵通將作為“中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)”的子公司在一段時(shí)間內(nèi)相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作，只是公司的logo變了。

飛象網(wǎng)總裁項(xiàng)立剛認(rèn)為，鐵通并入中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)，而不是“中國(guó)移動(dòng)的香港上市公司，重組后鐵通不屬于上市部分，這也就不會(huì)對(duì)中移動(dòng)股價(jià)造成太大影響。”

中國(guó)移動(dòng)目前的管理水平和資本實(shí)力是國(guó)內(nèi)通信運(yùn)營(yíng)商中最強(qiáng)的，合并鐵通后，鐵通在企業(yè)文化、管理方式以及資本運(yùn)作上可能會(huì)有長(zhǎng)足的進(jìn)步。

另?yè)?jù)上述鐵通人士介紹，移動(dòng)通過(guò)合并也可以得到鐵通本地網(wǎng)的資源。移動(dòng)的各個(gè)基站間需要大量的本地接入資源(光纜)，目前移動(dòng)自己有一部分，租網(wǎng)通、電信一部分，也租了少量鐵通的。今后鐵通的本地網(wǎng)就可以為移動(dòng)服務(wù)。另外，鐵通也有鐵路上的GSM專(zhuān)網(wǎng)，這部分業(yè)務(wù)今后也將會(huì)移動(dòng)融合。

網(wǎng)通轉(zhuǎn)讓股權(quán)或?yàn)楹喜伮?/strong>

1月18日，原小網(wǎng)通的四大創(chuàng)始股東中科院、鐵道部、國(guó)家廣電總局、上海聯(lián)合投資有限公司把所持的中國(guó)網(wǎng)通的股份出售給網(wǎng)通第二大股東———西班牙電信，西班牙電信持網(wǎng)通股份增至7.22%。據(jù)網(wǎng)通內(nèi)部人士介紹，這就是為網(wǎng)通與聯(lián)通之間的合并在股權(quán)問(wèn)題上掃清障礙。

此前的1月14日與1月17日，聯(lián)通香港上市公司(0762.HK)第二大股東，持有聯(lián)通6.61%股份的韓國(guó)SK電訊和國(guó)資委進(jìn)行了兩輪會(huì)談。

記者從運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部了解到，在這次“五合三”的方案中，目前爭(zhēng)議最大的也就是網(wǎng)通和聯(lián)通之間的合并重組問(wèn)題。中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)聯(lián)通G網(wǎng)業(yè)務(wù)合并，獲全業(yè)務(wù)牌照。在南方21省不需要重建固話基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，直接租用中建投網(wǎng)絡(luò)設(shè)備開(kāi)展固話業(yè)務(wù)和寬帶業(yè)務(wù)。

由于在上一次的電信業(yè)重組中，為小網(wǎng)通、吉通承擔(dān)了大批的債務(wù)，網(wǎng)通的發(fā)展每況愈下，而聯(lián)通的發(fā)展?fàn)顩r明顯好于網(wǎng)通。但牽涉到復(fù)雜的歷史和人事背景，誰(shuí)在新成立的公司中成為主導(dǎo)尚難定論。

由于網(wǎng)通和聯(lián)通都在香港上市，電信咨詢機(jī)構(gòu)BDA分析師張宇分析，網(wǎng)通和聯(lián)通在資本市場(chǎng)上可以采取多種方法進(jìn)行合并。雙方可以新成立一個(gè)公司，并對(duì)原來(lái)的兩個(gè)公司進(jìn)行停牌處理，按照停牌前的市值對(duì)雙方的股價(jià)折價(jià)后進(jìn)行資產(chǎn)置換。

電信著手相關(guān)培訓(xùn)

在這次重組版本中，中國(guó)電信從中國(guó)聯(lián)通手中買(mǎi)CDMA網(wǎng)絡(luò)并進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，在業(yè)界引起的爭(zhēng)議最小。中國(guó)電信內(nèi)部人士透露，電信內(nèi)部已經(jīng)著手對(duì)CDMA網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)作進(jìn)行人員招聘培訓(xùn)以及資費(fèi)管理等工作。目前的方案是，北方聯(lián)通主要力量留在C網(wǎng),等待與北方電信合并運(yùn)作C網(wǎng)。

該人士表示，以電信的資本實(shí)力購(gòu)買(mǎi)一張CDMA網(wǎng)絡(luò)并不成問(wèn)題，對(duì)于電信來(lái)說(shuō)，未來(lái)運(yùn)營(yíng)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)最大的考驗(yàn)在于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展政策和方向。

由于電信和網(wǎng)通都有大批的固定電話用戶，這就保證了移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)用戶群已有了雛形。目前，中國(guó)電信具有2.2億固定電話用戶，在拿到移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)之后，電信可以對(duì)固網(wǎng)用戶推出一系列的優(yōu)惠措施。例如手機(jī)與固話捆綁的套餐等發(fā)展新用戶。

“特別是發(fā)展集團(tuán)用戶，是電信快速上馬移動(dòng)業(yè)務(wù)最便捷的途徑，集團(tuán)用戶量大并和電信有長(zhǎng)期的合作關(guān)系，把固網(wǎng)的集團(tuán)用戶發(fā)展為移動(dòng)用戶，一發(fā)展就是一批。”張宇認(rèn)為，在資本市場(chǎng)層面，由于聯(lián)通的C網(wǎng)在上市公司中去年才扭虧，因此，這塊業(yè)務(wù)從聯(lián)通上市公司中拿出來(lái)對(duì)聯(lián)通的股價(jià)不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。