電信業(yè)重組的時(shí)間和具體方案，直接影響各運(yùn)營商的投資價(jià)值。關(guān)于電信業(yè)重組，已有很多種傳聞，但到目前為止，尚無明確的方案和時(shí)間表。唯一能肯定的是，重組后的運(yùn)營商都將獲得3G牌照；網(wǎng)通、電信、移動(dòng)將通過回歸A股籌集建網(wǎng)所需資金。

如果兩年內(nèi)不發(fā)放3G牌照，考慮到半年至一年的建網(wǎng)及準(zhǔn)備時(shí)間，則三年內(nèi)中國移動(dòng)仍會(huì)一家獨(dú)大，中國剩下的兩億多潛在手機(jī)用戶將主要被中國移動(dòng)吞食。到時(shí)僅靠向電信、網(wǎng)通發(fā)放3G牌照，已經(jīng)無法解決電信業(yè)競(jìng)爭(zhēng)失衡的問題。屆時(shí)甚至可能出現(xiàn)電信、網(wǎng)通、聯(lián)通合并，也無法抗衡移動(dòng)的格局。

除非其他三家合并，否則，中國移動(dòng)將繼續(xù)一家獨(dú)大。中國移動(dòng)“一家獨(dú)大”的情況，三年來愈發(fā)明顯。在凈利潤指標(biāo)上，移動(dòng)不斷拉大和其他三家的差距。從2007年的運(yùn)營發(fā)展趨勢(shì)來看，即便其他三家馬上合并，并獲得3G牌照，這一差距也難以縮小。

只要獲發(fā)移動(dòng)牌照，電信、網(wǎng)通的股價(jià)將按移動(dòng)運(yùn)營商定位；聯(lián)通的利好是可能與實(shí)力較強(qiáng)的電信合并，并有望享受號(hào)碼可攜帶等扶持政策，但如與實(shí)力較弱的網(wǎng)通合并，面對(duì)移動(dòng)、電信，實(shí)力仍然最弱；新運(yùn)營商的出現(xiàn)對(duì)中國移動(dòng)只會(huì)是利空?！?/p>

電話普及率2010年將達(dá)76%

中國將在2010年達(dá)到76%的電話普及率，其中手機(jī)用戶7.7億，移動(dòng)滲透率為57%。預(yù)計(jì)屆時(shí)中國人口約13.6億，人均GDP約3000美元，選取2006年人均GDP在2300至3500美元、人口大于2000萬的國家進(jìn)行對(duì)比。這類國家共有6個(gè)：烏克蘭、哥倫比亞、伊朗、泰國、秘魯和阿爾及利亞，他們平均電話普及率為75%，剔除普及率過高的烏克蘭和過低的伊朗、秘魯，其他國家的平均電話普及率為76%。

采用電話普及率（包括固定電話和移動(dòng)電話），而非移動(dòng)滲透率來預(yù)計(jì)中國手機(jī)用戶的增長，其原因是移動(dòng)通信發(fā)展受社會(huì)、文化等因素影響較大，相比之下，電話普及率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)聯(lián)性更大。

而采用移動(dòng)滲透率估算，得到的結(jié)果是10年手機(jī)用戶將達(dá)9.2億，這顯然過于樂觀。

對(duì)比全球其他國家，2006年人均GDP超過3000美元、電話普及率超過88%的國家中，人均GDP最低的是土耳其（5430美元）。中國電話普及率的提高不可能脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不可能在三年內(nèi)追趕上人均GDP比自己高1.5倍以上的國家。　

移動(dòng)和固網(wǎng)運(yùn)營商差距繼續(xù)擴(kuò)大

手機(jī)用戶數(shù)高速增長，小靈通用戶數(shù)和固網(wǎng)用戶數(shù)開始下降，使得移動(dòng)和固網(wǎng)運(yùn)營商的業(yè)績差距擴(kuò)大成為必然。移動(dòng)和聯(lián)通將在雙寡頭壟斷的格局下，以每年共新增7千萬至8千萬用戶的速度圈地。重組的時(shí)間越遲，對(duì)移動(dòng)和聯(lián)通越有利。

2004年至2006年，移動(dòng)和固網(wǎng)運(yùn)營商的業(yè)績差距不斷擴(kuò)大；到2007年上半年，差距繼續(xù)擴(kuò)大，收入和凈利潤差距同比都創(chuàng)歷史新高。