2010年7月22日，展訊通信（納斯達克：SPRD）的股價報收于8.84美元，當日上漲1.49%。

此前，展訊公布了2010年一季度財報：實現銷售收入5211.3萬美元，同比增長534%，環(huán)比增長23%；凈利潤658.6萬美元，環(huán)比則增長360%，而去年同期為凈虧損830萬美元。財報發(fā)布當日，展訊的股票收盤價為8.18美元。盡管在IC行業(yè)整體回暖的背景下，這個漲幅算不上驚人。不過，如果將目光進一步回溯的話，可以發(fā)現，一年前這個數字曾連續(xù)數月在1美元上下徘徊。2008年11月17日，這個數字甚至跌至0.67美元。從上市當日股價16.25美元到0.67美元，再到8.84美元，三個坐標點勾勒出了展訊三年來的戲劇性軌跡。

上市魔咒

2007年6月27日，展訊以“中國第一只3G概念股”的身份登陸納斯達克，IPO首日股價沖高至15.95美元，當日市值19.8億美元，成為中國第一個上市的芯片平臺公司和市值最大的設計企業(yè)，一夜間，展訊成了家喻戶曉的業(yè)界明星。

但之后，一系列的問題卻接踵而至，來自外界的質疑、公司創(chuàng)始人離職、產品戰(zhàn)略調整等負面消息纏繞著這家號稱“中國3G第一股”的公司。更為糟糕的是，展訊在資本市場上的表現也非常慘淡，股價一路下挫至歷史低位0.70美元（2009年2月）。彼時的風光顯然已不再屬于展訊，這個曾經擁有超豪華歸國創(chuàng)業(yè)團隊的公司在上市之后，卻因內部管理問題，深深地陷入了矛盾纏繞中：公司對“大戰(zhàn)略”和“大布局”津津樂道，但實際發(fā)生的產品質量問題頻頻發(fā)生卻得不到應有的重視，會議討論的決定，只是成了紙上談兵，一切戰(zhàn)略和計劃皆變成空談，由于產品質量及產品定位的嚴重問題,大量客戶迅速被競爭對手蠶食而去。

展訊一客戶老總對《中國經營報》記者講，那時的展訊喜歡對客戶發(fā)號施令，但對客戶的需求及問題視而不見，當時展訊的2G芯片產品質量一直不穩(wěn)定，客戶意見反映很多，可沒有一個研發(fā)部門有具體行動來解決，客戶只得失望而歸。伴隨著展訊在2G市場的連連失誤，當時作為公司董事長兼CEO的武平在情急之下，頻頻做出戰(zhàn)略及組織調整，可是由于展訊已處于長期內耗及內斗，執(zhí)行力低下，依然無法挽回頹勢。

2009年2月，武平辭去CEO職位,由時任展訊總裁的李力游升任為總裁兼CEO，而前任CEO兼董事長武平改任公司董事長。

填補黑洞

2009年2月接任總裁兼CEO一職的李力游，面臨著巨大的黑洞：從產品到市場到公司管理，無一不頑疾纏身，股價跌入谷底，所有GSM市場客戶近乎全部流失殆盡，公司連連虧損，而展訊的競爭對手臺灣聯發(fā)科卻緊緊抓住了展訊的失誤，其GSM市場份額從30%上升至80%，搖身一變成為行業(yè)老大。面對這斷垣殘壁的慘淡局面，該如何整治？

其中最致命的是產品質量問題。展訊的一些產品在上市很長時間之后，仍然穩(wěn)定性不高，這導致很多下游廠商選擇改換平臺。

而在管理上，之前的展訊內耗嚴重執(zhí)行力低?！吧鲜泻笳褂崈群暮車乐?，一些高層領導視而不見，知而不行，行而不達，并且依靠主觀意愿而不是機制主導著公司運行，這造成了管理中很大的黑洞”，一位前展訊員工對記者說。

“從研發(fā)部門各個團隊中挑選技術骨干人員，組成產品質量攻關小組，針對各類長期遺留的產品質量問題，采用責任到人的獎懲制度，必須在限定時間內解決”，李力游上任后立即狠抓質量關口。攻關小組通過產品質量回溯分析，客戶反饋問題回溯，發(fā)現開發(fā)過程中的問題，確定改進措施并跟蹤落實，加強閉環(huán)管理等，通過一系列質量提升項目，產品形象得到改善，客戶逐步重新回歸了展訊平臺。

2008年間大批的公司創(chuàng)始人和VP（Vice President）離職，使得原本脆弱的管理體系更是不堪一擊。在李力游上任之后，他實行精兵簡政的策略：只開有用有結果的會，只做有用有結果的事，把所有的VP下發(fā)到基層團隊；啟用崗位問責制，建立以結果為導向的工作考評制度，部門360度協作系統考核體系，把協作程度作為員工發(fā)展的一個新手段，同時規(guī)范企業(yè)運作流程，明確環(huán)節(jié)責任，杜絕內耗產生。

為了讓產品被市場及客戶接受和認可，產品定位及策略顯得尤為重要。2008年，展訊推出首創(chuàng)的全球“單芯片雙卡雙待”技術，卻由于沒有找準產品市場定位，喪失了市場先機。

李力游強迫全員面見客戶。據一位做展訊平臺的客戶老總回憶到，李力游經常拜訪那些由于做展訊產品而虧了錢的客戶，聽取客戶的問題及建議，大到幾百人、小到幾十人的手機公司老板都成為他的座上賓。一位小客戶曾經感慨到，由于公司規(guī)模小，以前別說展訊CEO了，就連展訊的銷售副總裁都從未到過他的公司。2009年展訊推出了一款性價比高的2G芯片6600L，這款產品的性能被業(yè)界認為優(yōu)于競爭對手聯發(fā)科的主打產品6225，但成本卻遠低于6225。展訊果斷地抓住機會，用這款“能掙錢的產品”重新拾獲客戶的支持。記者了解到，目前聞泰、天宇朗通等公司采購展訊芯片數量均超過了每月百萬片，并且展訊也成功打入了三星、摩托羅拉等國際手機品牌，成為其芯片供應商。

2009年12月，在中國移動定制的3G手機平臺OPhone上，采用展訊芯片的全球首款OPhone手機“聯想O1”上市，同時展訊在TD無線固定電話摘得70%的市場份額。同年，展訊獲得了多個國家重大科技專項，核高基國家重大專項、新一代寬帶無線移動通信網等國家項目。展訊的股價亦隨之翻了8倍。