據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC副總裁MarioMorales的初估，半導(dǎo)體的產(chǎn)值在短期內(nèi)不會(huì)立即恢復(fù)，而且尚未觸底。拐點(diǎn)出現(xiàn)在2009年下半期。還有，目前成本削減正逢其時(shí)，資金緊縮令購(gòu)并交易須花較長(zhǎng)時(shí)間達(dá)成。

MarioMorales上周在加州SanJose一個(gè)圓桌會(huì)議中表示，現(xiàn)在最常被問(wèn)到的問(wèn)題是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)何時(shí)見(jiàn)底。他說(shuō)目前尚未看到此行業(yè)有復(fù)蘇可能，至少在2010年中期以前是如此。

他向與會(huì)的IC產(chǎn)業(yè)經(jīng)理人打了一個(gè)比方說(shuō)，目前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就有如一座云霄飛車，正處?kù)毒徟李嶔顟B(tài)中，之后它將俯沖向下，進(jìn)行跳水式的回落。不久后又再?zèng)_上，但沖高程度不大。

Morales表示，半導(dǎo)體業(yè)目前還未見(jiàn)底。

經(jīng)理人的失望可想而知，但他們應(yīng)該不感驚訝。雖然有些經(jīng)理人來(lái)自營(yíng)運(yùn)尚佳的企業(yè)，但每位參與者對(duì)於目前不景氣再了解不過(guò).

由于IC產(chǎn)業(yè)的終端需求者多屬電腦公司、手機(jī)制造商、消費(fèi)電子大廠，以及汽車業(yè)者，IC產(chǎn)值下修的預(yù)警，顯示出這些后端客戶的未來(lái)前景不佳。

Morales表示，這一波衰退將會(huì)非常廣泛，會(huì)看到更多公司的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)二位數(shù)的衰退，例如個(gè)人電腦和手機(jī)業(yè)者。

目前，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中已經(jīng)可見(jiàn)NOR型閃存制造大廠Spansion以及記憶體公司QimondaAG申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

IDC預(yù)測(cè)全球半導(dǎo)體在2009年的產(chǎn)值下滑幅度為22%，由于企業(yè)避免更新或擴(kuò)增工廠配備，資產(chǎn)開銷將會(huì)萎縮。Gartner預(yù)估芯片生產(chǎn)設(shè)備銷售量將下滑，銷售廠房給半導(dǎo)體業(yè)者的企業(yè)，其營(yíng)收預(yù)估將大減45%。

全球最大芯片制造商英特爾(博客)是目前惟一提列設(shè)備開銷的大廠，Morales表示，它也將關(guān)閉幾家舊廠房，以削減成本。

有人認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)面臨如此波動(dòng)將可能引發(fā)更多并購(gòu)活動(dòng)，但由于信貸市場(chǎng)的資金流動(dòng)緊張，令收購(gòu)資金超過(guò)1億美元的并購(gòu)案較難成交。

例如英特爾、博通、高通可能是最有資格進(jìn)行收購(gòu)的企業(yè)，由于所累積的資本雄厚。從最近一季的財(cái)報(bào)來(lái)看，英特爾持有87億美元的現(xiàn)金，博通則有12億美元，高通則有38億美元。

但是Morales注意到目前這些半導(dǎo)體企業(yè)中，最優(yōu)先的動(dòng)作是重整或申請(qǐng)延長(zhǎng)企業(yè)債的期限。像是芯片大廠AMD最近已分柝旗下工廠為獨(dú)立公司，以爭(zhēng)取阿布達(dá)比買主的注資。

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)可以證明，IC產(chǎn)業(yè)股正值十年來(lái)最低谷。此時(shí)投資人可能想要下手為強(qiáng)，買進(jìn)已跌深的相關(guān)類股。

例如，在周一時(shí)，德州儀器傳出第一季財(cái)報(bào)顯示營(yíng)收略有增長(zhǎng)的好消息。

但投資人應(yīng)該如履薄冰。

投資機(jī)構(gòu)SanfordBernstein分析師RichardKeiser在最新報(bào)告中指出，即便一些明星個(gè)股聯(lián)合起來(lái)爭(zhēng)取大眾的注意，終端需求微弱的負(fù)面大環(huán)境因素仍然存在。部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，投資人投機(jī)認(rèn)為，需求在2009年的下半年將會(huì)進(jìn)入拐點(diǎn).Keiser指出。這增加了風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)衰退加深，半導(dǎo)體類股的負(fù)面反向沖擊情況將會(huì)延續(xù)。

尋求購(gòu)并買主的企業(yè)目前可能在尋找是否有好交易。然而投資人的觀望時(shí)間可能延長(zhǎng)。