2026 年剛進(jìn)入2 月，人工智能行業(yè)的兩大巨頭 —— OpenAI 與英偉達(dá)之間的千億美元投資風(fēng)波，在短短幾天內(nèi)上演了一場(chǎng)反轉(zhuǎn)不斷的大戲。

一邊是英偉達(dá) CEO 黃仁勛直言千億美元投資并非 “具有約束力的承諾”，一邊是 OpenAI CEO 薩姆?奧特曼火速在 X 平臺(tái)發(fā)文“服軟”示好，這場(chǎng)看似和諧的合作關(guān)系，實(shí)則暗流涌動(dòng)。

1000億美元注資計(jì)劃

時(shí)間撥回去年 9 月，當(dāng)時(shí)的行業(yè)曾因一則重磅消息而沸騰：英偉達(dá)計(jì)劃向 OpenAI 注資高達(dá) 1000 億美元。

根據(jù)雙方初步約定，OpenAI 將采購(gòu)至少 10GW 算力，而英偉達(dá)則通過(guò)這筆巨額投資，換取價(jià)值 3000 億美元的 GPU 訂單，同時(shí)獲得 OpenAI 的部分股份。

彼時(shí)，外界普遍認(rèn)為這是一場(chǎng)雙贏的合作，OpenAI 能獲得充足的資金和先進(jìn)芯片支持，以推進(jìn)大模型的研發(fā)；英偉達(dá)則能鎖定長(zhǎng)期大客戶，進(jìn)一步鞏固其在 AI 芯片市場(chǎng)的霸主地位。

然而，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。原本預(yù)計(jì)幾周內(nèi)就能完成的交易，硬生生拖延了數(shù)月之久，最終陷入停滯狀態(tài)。

黃仁勛改口引起波瀾

黃仁勛對(duì)此的表態(tài)，更是直接撕開了雙方 “甜蜜合作” 的面紗。他明確指出，這筆千億美元投資從來(lái)不是具有約束力的承諾，只是 OpenAI 主動(dòng)發(fā)出的投資邀請(qǐng)，英偉達(dá)只會(huì)選擇逐步投入，而非一次性砸下巨款。

更值得玩味的是，交易停滯的背后，暗藏著黃仁勛的雙重不滿。

一方面，他對(duì) OpenAI 的商業(yè)紀(jì)律性提出質(zhì)疑，認(rèn)為這家由微軟投資支持的初創(chuàng)公司，在發(fā)展過(guò)程中缺乏足夠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)纳虡I(yè)規(guī)劃。

另一方面，他對(duì) OpenAI 面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力憂心忡忡。隨著谷歌等科技巨頭在大模型領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，OpenAI 的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在被不斷縮小，這也讓英偉達(dá)對(duì)投資回報(bào)產(chǎn)生了顧慮。

奧特曼“服軟”示好

就在黃仁勛的表態(tài)引發(fā)軒然大波之際，此前被曝 “尋求英偉達(dá)芯片替代方案” 的奧特曼，迅速上演了一場(chǎng) “表忠心” 的戲碼。

他在 X 平臺(tái)發(fā)文，字里行間滿是對(duì)英偉達(dá)的溢美之詞：“我們喜歡與英偉達(dá)合作，他們生產(chǎn)世界上最好的人工智能芯片。我們希望長(zhǎng)期成為他們的大客戶?！?同時(shí)，他還一臉困惑地表示 “搞不懂這些毫無(wú)根據(jù)的瘋狂傳言是從哪里來(lái)的”。

奧特曼的這番發(fā)言，堪稱 “求生欲拉滿”。但路透社與《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，卻將他的 “忠心” 打上了一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。據(jù)報(bào)道，在與英偉達(dá)的談判陷入僵局的數(shù)月里，OpenAI 早已悄悄與英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 AMD 達(dá)成了多項(xiàng)協(xié)議，甚至被曝正在積極尋求英偉達(dá) AI 芯片的替代方案。

一邊與 AMD 暗通款曲，一邊向黃仁勛示好，OpenAI 的這波操作，無(wú)疑是在為自己尋找 “后路”。

雙方各懷“鬼胎”

對(duì)于奧特曼而言，示好英偉達(dá)是必然的選擇。盡管 OpenAI 手握 ChatGPT 這張王牌，但在 AI 大模型的軍備競(jìng)賽中，算力就等同于生產(chǎn)力。而英偉達(dá)憑借其頂尖的 GPU 技術(shù)，幾乎壟斷了高端 AI 芯片市場(chǎng)。

失去英偉達(dá)的支持，意味著 OpenAI 的大模型研發(fā)進(jìn)度可能會(huì)大打折扣。因此，即便雙方的千億投資談判陷入停滯，奧特曼也必須穩(wěn)住與英偉達(dá)的合作關(guān)系。

而對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，黃仁勛的表態(tài)則是一種商業(yè)策略。在 AI 芯片需求激增的當(dāng)下，英偉達(dá)并不缺客戶，但 OpenAI 作為大模型領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，仍是一個(gè)極具價(jià)值的合作伙伴。

只是，黃仁勛顯然不想被一份 “千億投資” 的枷鎖束縛住手腳，逐步投入的策略，既能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，又能掌握合作的主動(dòng)權(quán)。

可預(yù)見(jiàn)，這場(chǎng)千億投資的拉鋸戰(zhàn)，遠(yuǎn)未到落幕的時(shí)刻。奧特曼的急表忠心，暫時(shí)為 OpenAI 穩(wěn)住了局面，但雙方未來(lái)能否真正達(dá)成合作，仍充滿未知數(shù)。