美國(guó) AI 巨頭 OpenAI 近日拋出重磅消息，宣布與芯片公司 Cerebras 達(dá)成一項(xiàng)為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，OpenAI 將采購(gòu)至多 750 兆瓦算力，全部采用 Cerebras 的晶圓級(jí)芯片，這筆交易總額超 100 億美元，引發(fā)全球科技行業(yè)高度關(guān)注。然而，在這筆巨額訂單的光環(huán)之下，業(yè)界對(duì) OpenAI 的資金實(shí)力和履約能力產(chǎn)生了廣泛擔(dān)憂。

此次合作并非偶然。Cerebras 的芯片專注于 AI 推理任務(wù)，通過(guò)將海量計(jì)算能力、內(nèi)存和帶寬集成于單個(gè)巨型芯片，消除了傳統(tǒng)硬件的性能瓶頸，能更快地生成 AI 響應(yīng)，恰好契合 OpenAI 對(duì)快速計(jì)算能力的迫切需求。

此外，OpenAI 首席執(zhí)行官 Altman 本身就是 Cerebras 的個(gè)人投資者，兩家公司早在 2017 年就曾探討過(guò)合作可能，去年秋季正式啟動(dòng)談判并在感恩節(jié)前簽署意向書，此次協(xié)議的達(dá)成可謂水到渠成。

對(duì)于成立近十年的 Cerebras 而言，這筆大單堪稱里程碑式的突破。此前該公司在半導(dǎo)體市場(chǎng)表現(xiàn)平平，2024 年申請(qǐng)上市時(shí)披露大部分收入依賴單一客戶 G42，后于去年 10 月撤回上市計(jì)劃。此次與 OpenAI 的合作不僅能為其帶來(lái)穩(wěn)定的收入來(lái)源，更推動(dòng)其估值迎來(lái)飛躍。

目前 Cerebras 正洽談以 220 億美元估值融資 10 億美元，較此前估值增長(zhǎng)近兩倍。同時(shí)，該公司還已與 IBM、Meta 等巨頭簽署新合同，逐步擺脫對(duì)單一客戶的依賴。

OpenAI 之所以急于敲定這筆算力訂單，核心原因在于推理芯片需求的激增和自身發(fā)展的迫切需要。隨著 AI 技術(shù)的快速迭代，運(yùn)行訓(xùn)練好的 AI 模型以生成響應(yīng)的推理環(huán)節(jié)成為關(guān)鍵，相關(guān)芯片成為 AI 公司競(jìng)爭(zhēng)的核心資源。

此前英偉達(dá)已與 Groq 簽署 200 億美元授權(quán)協(xié)議，布局同類芯片技術(shù)。為擺脫對(duì)英偉達(dá)芯片的依賴，OpenAI 積極推進(jìn)芯片供應(yīng)多元化策略，此前已與博通合作開(kāi)發(fā)定制芯片，并簽約使用 AMD 的新款 MI450 芯片，此次與 Cerebras 的合作正是這一策略的延續(xù)。

OpenAI此前已簽近6000億美元算力訂單

然而，業(yè)界的擔(dān)憂也并非空穴來(lái)風(fēng)。數(shù)據(jù)顯示，OpenAI 去年收入約 130 億美元，但此前與甲骨文、微軟、亞馬遜簽署的新云合同總額接近 6000 億美元，再加上此次 100 億美元的算力訂單，其未來(lái)的資金壓力可想而知。

盡管 Altman 強(qiáng)調(diào)這些合同均為分階段執(zhí)行，公司將通過(guò)未來(lái)收入增長(zhǎng)來(lái)支付，但如此龐大的負(fù)債規(guī)模與當(dāng)前收入水平形成巨大反差，讓投資者對(duì)其支付能力打上問(wèn)號(hào)。

值得注意的是，Cerebras 此前的市場(chǎng)表現(xiàn)也讓部分觀察者持謹(jǐn)慎態(tài)度。該公司累計(jì)融資已達(dá) 18 億美元，投資方包括 Benchmark、富達(dá)投資等知名機(jī)構(gòu)，但長(zhǎng)期以來(lái)市場(chǎng)影響力有限，其晶圓級(jí)芯片的大規(guī)模部署能力和穩(wěn)定性仍需時(shí)間檢驗(yàn)。OpenAI 選擇這樣一家尚未經(jīng)過(guò)大規(guī)模市場(chǎng)驗(yàn)證的公司作為核心算力供應(yīng)商，不僅面臨資金履約風(fēng)險(xiǎn)，還可能遭遇技術(shù)落地不及預(yù)期的挑戰(zhàn)。

盡管爭(zhēng)議纏身，此次合作仍折射出 AI 行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。隨著大模型競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入深水區(qū)，算力成為決定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心要素，巨頭們紛紛加大算力布局力度。對(duì)于 OpenAI 而言，多元化的芯片供應(yīng)策略有助于降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、提升運(yùn)算效率，但如何平衡擴(kuò)張速度與財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，將是其未來(lái)需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

總之，業(yè)界普遍認(rèn)為，OpenAI 的百億美元算力布局既是對(duì) AI 未來(lái)發(fā)展的看好，也是一場(chǎng)豪賭。若能通過(guò)技術(shù)突破和市場(chǎng)拓展實(shí)現(xiàn)收入的持續(xù)高速增長(zhǎng)，其履約壓力將迎刃而解；但如果收入增長(zhǎng)不及預(yù)期，巨額合同可能成為壓垮公司的重?fù)?dān)。

這場(chǎng)算力競(jìng)賽的最終結(jié)局如何，OpenAI 能否兌現(xiàn)其商業(yè)承諾，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。