過(guò)去一年，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)前所未有的價(jià)格劇烈波動(dòng)。受供應(yīng)緊張與產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能調(diào)配雙重因素影響，內(nèi)存芯片現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高。尤其是DDR4 16Gb內(nèi)存模組，從2024年底開(kāi)始價(jià)格一路飛漲，從“白菜價(jià)”躍升至“黃金價(jià)”，累計(jì)漲幅達(dá)1800%，創(chuàng)下近年來(lái)的價(jià)格飆升紀(jì)錄。進(jìn)入2025年下半年，市場(chǎng)更出現(xiàn)罕見(jiàn)的價(jià)格倒掛現(xiàn)象——16GB DDR4模組價(jià)格一度高達(dá)267元，比同容量的DDR5產(chǎn)品還要貴出一倍左右。

自2025年起，DDR4市場(chǎng)便顯現(xiàn)出供需錯(cuò)配的態(tài)勢(shì)，隨著多家國(guó)際頭部廠商相繼公布DDR4產(chǎn)停產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)對(duì)于供給端收緊的預(yù)期持續(xù)升溫，直接推動(dòng)渠道商與下游客戶開(kāi)啟囤貨操作。一方面，不少渠道商預(yù)判DDR4供應(yīng)縮減將帶動(dòng)價(jià)格上行，因此提前布局儲(chǔ)備庫(kù)存；另一方面，下游客戶出于對(duì)產(chǎn)品斷供的顧慮，也主動(dòng)加碼安全庫(kù)存的備貨量。

據(jù)1月17日行業(yè)消息，長(zhǎng)鑫 存儲(chǔ)計(jì)劃在其新技術(shù)平臺(tái)推出新一代DDR4產(chǎn)品，并規(guī)劃了部分產(chǎn)能，以緩解國(guó)內(nèi)DDR4供應(yīng)短缺的狀況。如上述信息準(zhǔn)確，無(wú)異于為焦灼的市場(chǎng)供需帶來(lái)緩沖，DDR4的需求缺口與價(jià)格暴漲有望得到緩解。

DDR4因何陷入“越漲越炒”的惡性循環(huán)？

DDR4此番價(jià)格大幅飆升的行情，并非由單一誘因引發(fā)，而是AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展、頭部企業(yè)的利益布局與市場(chǎng)層面的投機(jī)炒作共同作用的結(jié)果。

AI技術(shù)普及帶來(lái)的海量算力需求，直接引發(fā)了存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的“產(chǎn)能虹吸效應(yīng)”。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，單臺(tái)AI服務(wù)器的內(nèi)存需求規(guī)模，是傳統(tǒng)服務(wù)器的8至10倍，這種量級(jí)的需求如同“產(chǎn)能黑洞”，迅速吸干了市場(chǎng)上的高端產(chǎn)能。

去年年中，三星電子與SK海力士便率先調(diào)整產(chǎn)品布局，宣布推遲DDR4的退市計(jì)劃，將相關(guān)產(chǎn)線的運(yùn)營(yíng)周期延長(zhǎng)至2026年末。近期美光正式確認(rèn)，已向客戶發(fā)函通知，明確了DDR4的停產(chǎn)規(guī)劃——該計(jì)劃主要針對(duì)PC端與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)季度，消費(fèi)級(jí)、PC及數(shù)據(jù)中心專用的DDR4 DRAM產(chǎn)品將逐步縮減產(chǎn)能，直至最終停產(chǎn)。國(guó)際頭部存儲(chǔ)廠商集體收縮普通DDR4產(chǎn)能，將產(chǎn)能與資源向高毛利存儲(chǔ)產(chǎn)品傾斜，進(jìn)一步加劇了DDR4的供應(yīng)缺口。

作為當(dāng)前市場(chǎng)的主流DRAM產(chǎn)品，DDR4的核心需求端集中在車用、工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)通信三大領(lǐng)域，這類領(lǐng)域的合作客戶不僅對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)有著極高要求，還需要廠商通過(guò)長(zhǎng)期供貨合約保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。而國(guó)際廠商的產(chǎn)能突然收縮，直接造成了DDR4市場(chǎng)供需的嚴(yán)重錯(cuò)配。

與此同時(shí)，市場(chǎng)情緒的推波助瀾，讓本就緊張的供需關(guān)系雪上加霜。經(jīng)銷商、代理渠道，以及趁勢(shì)出現(xiàn)的“存儲(chǔ)黃牛”群體持續(xù)炒作，不斷推高產(chǎn)品價(jià)格，華強(qiáng)北市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了“內(nèi)存期貨”這類投機(jī)產(chǎn)品。市場(chǎng)層面的非理性投機(jī)情緒，持續(xù)將DDR4價(jià)格推至不合理高位，最終形成了價(jià)格越漲、投機(jī)越盛的惡性循環(huán)。

國(guó)產(chǎn)DRAM龍頭保留產(chǎn)能有望緩解供應(yīng)短缺

據(jù)行業(yè)消息，長(zhǎng)鑫 存儲(chǔ)計(jì)劃在其新技術(shù)平臺(tái)推出新一代DDR4產(chǎn)品，并規(guī)劃了部分產(chǎn)能。如消息屬實(shí)，國(guó)內(nèi)DDR4供應(yīng)短缺的狀況將有所緩解。同時(shí)從產(chǎn)業(yè)安全角度看，也將有效為國(guó)內(nèi)PC、服務(wù)器及工業(yè)等領(lǐng)域提供了剛性供給支撐，減少對(duì)海外廠商的依賴和由此帶來(lái)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)公開(kāi)信息顯示，長(zhǎng)鑫 存儲(chǔ)是目前國(guó)內(nèi)唯一能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)DRAM的國(guó)產(chǎn)廠商，目前在北京、合肥建有3 座12英寸DRAM晶圓廠，產(chǎn)能規(guī)模位居中國(guó)第一、全球第四，全球市場(chǎng)占有率達(dá)3.97%。已成為全球DRAM市場(chǎng)的重要一極，其產(chǎn)品主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，已為多家頭部OEM廠商供貨。