上證跌1.95%，深證跌0.61%，僅創(chuàng)業(yè)板翻紅收0.75%，三大指數(shù)出現(xiàn)分化走勢(shì)。這周華叔已經(jīng)多次給小伙伴信號(hào)——大盤(pán)要調(diào)整了，結(jié)果這事情周五才兌現(xiàn)。

上證周漲7.31%是近5年最大周漲幅，連續(xù)兩周高歌猛進(jìn)后，部分資金選擇獲利回套也在情理之中，但，調(diào)整不意味著行情結(jié)束。

一些漲幅少的板塊、個(gè)股在周五的調(diào)整中跌幅較小，甚至也有翻紅，華叔信號(hào)表中的石大勝華周五大漲8.84%、芯瑞達(dá)漲1.99%，信號(hào)表中的其他個(gè)股跌幅在3%以?xún)?nèi)。

華叔建議大家繼續(xù)持有這些標(biāo)的，因?yàn)榕Ｊ谐跗诔霈F(xiàn)大幅回落幾率較少，而且目前只是起步階段，相對(duì)月線、年線來(lái)說(shuō)，漲幅較少，大幅回調(diào)壓力不大。華叔也會(huì)密切關(guān)注個(gè)股的走勢(shì)，將第一時(shí)間通知大家。

好， 又到學(xué)時(shí)間，之前一些好標(biāo)的一直沒(méi)寫(xiě)，最近也會(huì)惡補(bǔ)，這幾天有不少人問(wèn)長(zhǎng)盈精密，今天就挖挖它。

長(zhǎng)盈成立于2001年7月，2010年9月在創(chuàng)業(yè)板上市，這是一家從事智能終端零組件、新能源汽車(chē)零組件、智能裝備及系統(tǒng)集成的制造企業(yè)。

2011~2013年，手機(jī)金屬結(jié)構(gòu)件主要為三星生產(chǎn)，并帶來(lái)較好的盈利，2014年開(kāi)始轉(zhuǎn)移到OPPO、vivo。2017年，開(kāi)拓非手機(jī)類(lèi)客戶(hù)蘋(píng)果、三星，生產(chǎn)筆記本、智能手表等產(chǎn)品的金屬機(jī)殼。

蘋(píng)果和三星是長(zhǎng)盈2018年第五、第三大客戶(hù)，長(zhǎng)盈也是首家打入Mac系列機(jī)殼的國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。并為蘋(píng)果提供小件業(yè)務(wù)的產(chǎn)品包括涵蓋iPhone、iPad、iWatch、Airpods等系列。

2019年，長(zhǎng)盈開(kāi)始承接谷歌、亞馬遜、特斯拉等的注塑業(yè)務(wù)訂單。

1、消費(fèi)類(lèi)電子精密結(jié)構(gòu)件及模組，包括金屬外觀(結(jié)構(gòu)) 件、硅膠結(jié)構(gòu)件等。

2019年收入占48.71%，客戶(hù)包括：蘋(píng)果、OPPO、vivo、三星等。

2、連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件，包括連接器及附件、電磁屏蔽件，以及應(yīng)用于 智能穿戴、電子書(shū)等產(chǎn)品的金屬小件和塑膠件。

2019年收入占40.99%，客戶(hù)包括：華為、OPPO、vivo等。

3、新能源汽車(chē)零組件，用于新能源汽車(chē)的電連接系統(tǒng)零組件及模組，包括電池蓋板、正負(fù)極匯流片、正負(fù)極連接片、電池端板、鋁殼、充電樁、充電槍 及線纜組件、軟連接、busbar 母排、其他各類(lèi)連接組件等

收入占4.68%，主要客戶(hù)：特斯拉、奔馳、寶馬、五菱、本田、中國(guó)南車(chē)、通用、吉利等。

4、機(jī)器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，工業(yè)機(jī)器人面向工業(yè)領(lǐng)域的多關(guān)節(jié)機(jī)械手，或多自由度的機(jī)器裝置，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)智能機(jī)器間的連接并最終將人機(jī)連接，收入占比 1.26%。

受5G、無(wú)線充電等影響(金屬影響5G信號(hào)和無(wú)線充電接收效果)，智能手機(jī)金屬后蓋滲透率下降，金屬中框滲透率上行。

另外，行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩，可提供一體化解決方案的廠商逐漸勝出，蘋(píng)果端富士康、 安卓端比亞迪電子份額領(lǐng)先，長(zhǎng)盈份額受到擠壓。

全球連接器巨頭多集中在美國(guó)、日本。不過(guò)，國(guó)內(nèi)連接器龍頭收入增速超整體行業(yè)水平。國(guó)內(nèi)A股、港股連接器龍頭包括：FIT 鴻騰、立訊精密、中航光電、得潤(rùn)電子、 長(zhǎng)盈精密、航天電器、電連技術(shù)等。

全球連接器市場(chǎng)梯隊(duì)劃分

2019 年全球連接器前十廠商

FIT 鴻騰、立訊精密、長(zhǎng)盈精密、電連技術(shù)主要集中于消費(fèi)電子領(lǐng)域，F(xiàn)IT 鴻騰主要供應(yīng)蘋(píng)果。立訊精密供應(yīng)蘋(píng)果和安卓產(chǎn)業(yè)鏈， 優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品為 Type-C 和 Lightning數(shù)據(jù)線。長(zhǎng)盈和電連技術(shù)供應(yīng)安卓產(chǎn)業(yè)鏈，長(zhǎng)盈在 Type-C 母頭較為領(lǐng)先，電連技術(shù)主攻各種射頻連接器。

此外，中航光電、航天電器主要集中于軍工領(lǐng)域，得潤(rùn)電子主要集中于家電、汽車(chē)領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)主要上市公司業(yè)務(wù)對(duì)比

小件/功能件：長(zhǎng)盈的電磁屏蔽件業(yè)務(wù)領(lǐng)先，需求持續(xù)提升。

華叔Tip：精密功能件是運(yùn)用功能性材料 加工而成的非標(biāo)準(zhǔn)元器件，包含單雙面膠、保護(hù)膜、電磁屏蔽器件、導(dǎo)熱器件、防塵網(wǎng)、 絕緣片、標(biāo)識(shí)產(chǎn)品、緊固件、功能按鍵等。

國(guó)內(nèi)從事精密功能件業(yè)務(wù)包括：領(lǐng)益智造、長(zhǎng)盈精密、安潔科技、飛榮達(dá)、智動(dòng)力、碳元科技等。

長(zhǎng)盈給華為提供Type-C 母頭、RF 射頻同軸線纜、彈片、電池屏蔽件等連接器和功能件產(chǎn)品，占業(yè)務(wù)整體份額約 50%，而蘋(píng)果和其他安卓品牌份額也在提升。

熱管/均熱板主要廠商情況

雖然長(zhǎng)盈的業(yè)務(wù)繁多，但并不賺錢(qián)，對(duì)比立訊、領(lǐng)益，長(zhǎng)盈的毛利都保持在20%以上。

當(dāng)長(zhǎng)盈的凈利率相當(dāng)?shù)停鋵?shí)在2017年長(zhǎng)盈凈利率呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)收益率和投資資本回報(bào)率也下降，2018年度這三個(gè)指標(biāo)更是大幅下降至0附近。

長(zhǎng)盈開(kāi)展了廣東長(zhǎng)盈生態(tài)園基建一期、二期工程，還未帶來(lái)收益，這是導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率和投資資本回報(bào)率下降的主要原因。

從這幾年長(zhǎng)盈的營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)就能出端倪。

2018、2019年，長(zhǎng)盈歸母凈利潤(rùn)與扣非歸母凈利潤(rùn)相差較大，2019年非經(jīng)常性損益金額合計(jì)為2.92億元，其中業(yè)績(jī)補(bǔ)償為2.90億元，占總金額的99%。

2018~2019年拓展的產(chǎn)能出貨，但未能如預(yù)期導(dǎo)致利潤(rùn)暴跌。這就好像你在茅臺(tái)價(jià)位低的時(shí)候入了一大批茅臺(tái)，但囤貨的階段需要時(shí)間熬，而18~19年就是囤貨時(shí)間，等旺季就出貨大賣(mài)。

在熊市布局產(chǎn)能，行業(yè)景氣度高的時(shí)候會(huì)擁有比較強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性，長(zhǎng)盈這種情況與歐菲光、藍(lán)思科技非常相似，業(yè)績(jī)差的時(shí)候像死老鼠，好的時(shí)候就是一條龍。

同時(shí)，長(zhǎng)盈有資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，2019年應(yīng)收賬款為16.54億元，同比+10.79%，應(yīng)收賬款增速大于營(yíng)業(yè)收入增速，今年一季度有所緩解，但也是偏高。

流動(dòng)負(fù)債達(dá)到46億元，雖然呈現(xiàn)遞減的態(tài)勢(shì)，但降幅緩慢，一季度資產(chǎn)負(fù)載率達(dá)52.89%

不過(guò)，長(zhǎng)盈在不斷改善經(jīng)營(yíng)，預(yù)計(jì)今年上半年盈利2.05~2.32億元，同比+71.33~93.61%。

業(yè)績(jī)改善原因：承接臺(tái)廠部分蘋(píng)果MacBook系列結(jié)構(gòu)件份額、收入及利潤(rùn)快速提升。OV手機(jī)結(jié)構(gòu)件收入占比下降、虧損收窄。連接器和小件業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)安卓市場(chǎng)領(lǐng)先，受益于5G價(jià)值量提升。此外，特斯拉量?jī)r(jià)齊升。

連接器領(lǐng)域迅速替代進(jìn)口并“彎道超車(chē)”，成為了華為、OPPO、vivo等廠商的連接器供應(yīng)商。

今年，長(zhǎng)盈消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)最大客戶(hù)將是蘋(píng)果，三星或位列第二。長(zhǎng)盈靠更高效的加工能力、更高的良率，贏得蘋(píng)果信賴(lài)，蘋(píng)果今年帶來(lái)的收入有望達(dá)20億元(去年10億)，蘋(píng)果50%收入來(lái)源于MacBook系列產(chǎn)品。

特斯拉Model 3的高壓軟連接基本是長(zhǎng)盈供貨，新能源汽車(chē)收入去年有4億，今年保守也有5億以上。

前幾年長(zhǎng)盈大量資金投入研發(fā)，現(xiàn)在好似看到了結(jié)果，而且是碩果累累，不過(guò)，我們還需要密切關(guān)注長(zhǎng)盈的負(fù)債情況，不能掉以輕心。

…………………………………………

1、樂(lè)鑫科技業(yè)績(jī)快報(bào)：2020年上半年?duì)I收2.93億元，同比-9.31%。歸母凈利潤(rùn)3478萬(wàn)元，比上年同期-45.35%。主要是受到上半年疫情影響，也是消費(fèi)電子淡季導(dǎo)致。

2、蘋(píng)果鏈軟板7~8月份營(yíng)收表現(xiàn)仍有不確定性。專(zhuān)家稱(chēng)：蘋(píng)果鏈軟板目前7月份訂單量相對(duì)平穩(wěn)，因新款iPhone手機(jī)備貨可能有所延遲，當(dāng)前的軟板料號(hào)結(jié)構(gòu)仍以舊機(jī)型為主進(jìn)行定價(jià)，短期蘋(píng)果鏈軟板訂單或呈現(xiàn)旺季不旺狀態(tài)，考慮19年Q3基數(shù)較高，而非手機(jī)訂單、份額等有利因素短期貢獻(xiàn)彈性有限，認(rèn)為蘋(píng)果鏈7-8月份營(yíng)收表現(xiàn)仍有不確定性。但進(jìn)入iPhone5G新機(jī)備貨階段后，看好蘋(píng)果體系整體生態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)。

3、特斯拉在美國(guó)大幅下調(diào)Model Y價(jià)格。特斯拉美國(guó)官網(wǎng)顯示，Model Y起售價(jià)下調(diào)至50000美元下方，當(dāng)前Model Y長(zhǎng)續(xù)航版起售價(jià)為49990美元，較此前下調(diào)了3000美元。同時(shí)還更新了其高性能Model Y的版本，將在此前的基礎(chǔ)上增加幾個(gè)特征：最高時(shí)速?gòu)?45英里/小時(shí)提高至155英里/小時(shí)以及高性能剎車(chē)等。由于美國(guó)疫情嚴(yán)重，也導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)出行需求減弱，降價(jià)更多是為了刺激消費(fèi)。

4、深信服：持股11.45%股東擬減持不超總股本6%。公司持股11.45%股東Diamond Bright International Limited計(jì)劃在2020年7月17日至2021年1月15日期間以大宗交易方式減持本公司股份合計(jì)不超過(guò)1636萬(wàn)股（占本公司當(dāng)前總股本比例約4%）；計(jì)劃在2020年8月3日至2021年2月2日期間以集中競(jìng)價(jià)方式減持本公司股份合計(jì)不超過(guò)818萬(wàn)股（占本公司當(dāng)前總股本比例約2%）。減持6%份額不低，但幸好是分開(kāi)兩次減持，影響有限。

5、北上資金凈流出43.93億，海螺水泥凈賣(mài)出5.74億。北上資金今日凈流出43.93億。海螺水泥、五糧液、紫光國(guó)微、綠地控股凈賣(mài)出居前，分別獲凈賣(mài)出5.74億元、3.96億元、3.59億元、3.47億元。貴州茅臺(tái)凈買(mǎi)入1.72億元，中國(guó)平安凈買(mǎi)入1.89億元，格力電器凈買(mǎi)入8.68億元，立訊精密凈買(mǎi)入2.39億元，萬(wàn)科A凈買(mǎi)入2.04億元。

6、廣汽集團(tuán)：6月份汽車(chē)銷(xiāo)量18.66萬(wàn)輛，同比-1.26%。今年1-6月份，汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為824579輛，同比-17.51%。

7、國(guó)產(chǎn)特斯拉model 3上半年產(chǎn)量4.98萬(wàn)輛，居純電動(dòng)乘用車(chē)型之首。2020年上半年暢銷(xiāo)純電動(dòng)乘用車(chē)型中，上半年國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3產(chǎn)量為4.98萬(wàn)輛，產(chǎn)量在純電動(dòng)乘用車(chē)型中排名第一，配套電池為L(zhǎng)G化學(xué)和松下的三元電池。

8、兆易創(chuàng)新：國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金7月8~9日累計(jì)減持了236.2萬(wàn)股。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金7月8日-9日累計(jì)減持了236.2萬(wàn)股，減持比例為0.502%。

9、新易盛：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比+123.15~147.95%。公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為1.8~2億元。受益于數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的高速發(fā)展及5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的加速，公司400G產(chǎn)品及5G相關(guān)產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品和客戶(hù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加。

10、太極實(shí)業(yè)：上半年凈利潤(rùn)同比+10.38%。太極實(shí)業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，今年上半年總營(yíng)收為83.83億元，同比+0.14%；凈利潤(rùn)為3.16億元，同比+10.38%。

11、中信證券：迎蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈高確定性， 看好一二線消費(fèi)電子白馬。中信證券指出，看好未來(lái)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度逐季上行。手機(jī)端，iPhone Q2降價(jià)促銷(xiāo)效果超預(yù)期，預(yù)計(jì)Q3老機(jī)型加單、Q4迎來(lái)新機(jī)熱賣(mài)，2021年5G新機(jī)有望帶動(dòng)換機(jī)潮；可穿戴方面，TWS耳機(jī)行業(yè)維持高增長(zhǎng)，蘋(píng)果端新機(jī)預(yù)計(jì)取消有線耳機(jī)，未來(lái)或?qū)⒋钍?，有望帶?dòng)耳機(jī)銷(xiāo)量進(jìn)一步上行；手表端，健康功能確立，2021年有望加速；AR/VR則有望在2021年后迎來(lái)行業(yè)爆發(fā)。

來(lái)抄作業(yè)了，價(jià)格換算回到華叔聊5G首頁(yè)，點(diǎn)擊“估值查詢(xún)”進(jìn)入股價(jià)換算器，教程在對(duì)話框輸入“估值”獲取。

國(guó)星光電和長(zhǎng)信科技、有調(diào)整壓力，自己控制好倉(cāng)位變化，可減倉(cāng)部分，等回升再加倉(cāng)，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度不大，最多以橫盤(pán)為主，也可以考慮不懂等等再次拉升。

最后提醒，投資有風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)僅為跟蹤記錄。

在華叔聊5G首頁(yè)回復(fù)“5G”獲取5G科技指數(shù)。

微信每次改版都讓華叔非常揪心，小伙伴都說(shuō)找不到華叔，只有大家“星標(biāo)”華叔聊5G，微信怎么改版也能找到華叔。

每天碼字不易，覺(jué)得華叔文章有用，不求打賞，點(diǎn)個(gè)“分享+點(diǎn)贊+在看”已足夠，感謝。

企業(yè)推文快速查詢(xún)方法：

方法一：回到“華叔聊5G”首頁(yè)，點(diǎn)入“龍頭個(gè)股”即可查閱。

方法二：在華叔聊5G首頁(yè)右上角點(diǎn)擊“…”，進(jìn)入歷史消息頁(yè)面點(diǎn)擊右上角的“放大鏡”，輸入您想了解的企業(yè)名稱(chēng)，回車(chē)后即可獲取相關(guān)推文。

順便在歷史消息中點(diǎn)擊“…”，星標(biāo)華叔聊5G，這樣找華叔更方便哦。

▼最全的5G信息就在這里▼