眾所周知，白酒這種順著周期能漲、逆周期也能漲的板塊，中證白酒指數(shù)(399997)年內漲幅高達110%，能和白酒PK的板塊屈指可數(shù)……

新能源車算是今年牛掰的板塊，新能源車(930997)年內漲幅100%。

還能跟白酒、新能源車交朋友的，今年就只有光伏了，光伏產業(yè)(931151)漲幅近翻倍，達99.64%。

擒行業(yè)先擒龍頭，隆基股份無疑是行業(yè)中龍頭大哥，但………

隆基這輛超速快車還能上嗎？這個位置真的有點蜜汁尷尬，剛好漲到高估值上限，上面空間還有多少，華叔不是掐指神算，也不可能給出預測，就算我能預測也不一定是準。?

并非每個人都是老司機，你能跳高再720凌空空翻落地嗎？

那這時候還不如考慮指數(shù)型基金，畢竟可分散投資風險，而且很多投資者資金有限，不可能將一堆光伏行業(yè)個股收入囊中，那基金就是比較好的選擇。

之前華叔聊過的首只光伏ETF(515790)上市剛好三天，它跟蹤中證光伏產業(yè)指數(shù)(931151.CSI)，成份股包括隆基股份(相關推文)、通威股份、中環(huán)股份(相關推文)、陽光電源(相關推文)等50家光伏細分行業(yè)龍頭。

(數(shù)據(jù)來源：WIND)

權重前4都是光伏老大，隆基是硅片龍頭，而且屬于全產業(yè)鏈布局。

而通威是硅料龍頭、電池片龍頭。

陽光是逆變器龍頭龍二，也布局電站。

中環(huán)是硅片龍二，也屬于全產業(yè)鏈布局。

這些龍頭在行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定性較高，前10的權重占比70.38%，屬于重倉型布局。

半導體行業(yè)份額占比最高，達46.6%，電氣部件與設備占25.9%。其他行業(yè)占比份額較為零散。

(數(shù)據(jù)來源：WIND)

我記得昨天還人問華叔，光伏哪個環(huán)節(jié)確定性最高，這里無疑就是硅片，由于技術壁壘高，到時很難有后進者，這也導致硅片毛利率高。

那同樣做硅片的中環(huán)，為何毛利率低于隆基？

中環(huán)對外售價還略高于隆基，但隆基的毛利率卻是中環(huán)的1倍，那為何毛利率還能高于中環(huán)，由于隆基在折舊，人工，維修，研發(fā)，財務成本控制能力優(yōu)秀，導致成本大大低于中環(huán)，毛利率更高。

另外，隆基從硅片、電池組件到光伏電站的垂直一體化全產業(yè)鏈。隆基硅片自產自用，而中環(huán)要買硅料也有一定原因。

扯遠了，這里這里最重要的幾個環(huán)節(jié)，隆基已經(jīng)是硅片、組件的龍頭，通威是硅料龍頭，陽光是逆變器龍二，前4權重股中都行業(yè)龍頭，導致中證光伏產業(yè)指數(shù)(931151.CSI)的確定性相當高。

所以，光伏ETF(515790)已涵蓋光伏行業(yè)的核心老大，手上都是善戰(zhàn)的干將。

巧婦難為無米之炊，有一手好牌未必就有用武之地，光伏的未來究竟如何？

由于光伏將成本高的問題解決，真正走入平價周期，景氣度大幅改善。從周期產業(yè)轉變?yōu)槌砷L產業(yè)。

我國給出到2030年非化石能源消費比提升至25%以上的承諾，而目前光伏滲透率僅在3%，未來發(fā)展空間巨大。

今年我國光伏裝機量在40GW左右，預計在“十四五”期間計劃年均裝機量將在70~90GW，全球新增裝機量將達到222~287GW，年復合增速接近25%?？梢灶A見，未來5~10年全球光伏產業(yè)將迎來爆發(fā)式的需求增長。

光伏新經(jīng)濟產業(yè)現(xiàn)在PE為40倍，如果明年行業(yè)業(yè)績漲幅有30%，那估值也就30倍左右，對比其他新經(jīng)濟產業(yè)的高估值，還是有較大優(yōu)勢的。

其他重點資訊——

1、雷軍：小米11將于12月28日發(fā)布，首發(fā)高通最新旗艦處理器——驍龍888。

2、TCL科技發(fā)布關于美國相關政府部門對中國企業(yè)開展審查的說明：公司注意到有媒體報道稱美國相關政府部門正在就數(shù)據(jù)服務安全問題審查包含TCL在內的若干中國制造商。公司未收到任何相關政府部門的調查通知。

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