集邦：DRAM明年供過于求，恐進(jìn)入跌價周期
[導(dǎo)讀]市調(diào)機(jī)構(gòu)集邦科技指出，隨著后續(xù)買方對DRAM的采購動能收斂，加上現(xiàn)貨價格領(lǐng)跌所帶動，第四季合約價反轉(zhuǎn)機(jī)會大，預(yù)估將下跌3～8％，結(jié)束僅三個季度的上漲周期。而在買賣雙方心理博弈之際，后續(xù)供給方的擴(kuò)產(chǎn)策略，與需求端的成長力道，將成為影響2022年DRAM產(chǎn)業(yè)走勢最關(guān)鍵的因素，預(yù)期20...
照目前進(jìn)度看來，包括三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠2022年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃其實仍顯保守，預(yù)估明年的供給位元成長率約17.9％，然而由于目前買方庫存水位已偏高，加上2022年需求位元成長率僅16.3％，低于供給端的成長速度，集邦預(yù)期2022年DRAM產(chǎn)業(yè)將由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供過于求。
由供給面來看，三星主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L廠區(qū)，投片規(guī)模將有持續(xù)上修的可能。盡管目前增幅不大，主要靠先進(jìn)制程的挹注，但仍將帶動三星明年供給位元成長率達(dá)19.6％。SK海力士最新的M16廠在今年加入生產(chǎn)后，明年總產(chǎn)能將持續(xù)擴(kuò)大，并配合市場狀況動態(tài)做調(diào)整，配合1y納米及1z納米制程提升，明年的供給位元成長率約17.7％。
美光A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代制程做轉(zhuǎn)換時，避免有產(chǎn)能減損（wafer loss），因此明年總產(chǎn)能變化并不大，主要仰賴1z納米及最新1α納米帶來的位元增加，預(yù)計明年的供給位元成長率為16.3％。至于南亞科及華邦電明年新廠還未有明顯產(chǎn)能開出，供給成長幅度十分有限。
由需求面來看，DRAM消耗量占比最高的智能手機(jī)、服務(wù)器、筆電市場，明年生產(chǎn)或出貨量要出現(xiàn)大幅成長的難度大增。除此之外，各大產(chǎn)業(yè)持續(xù)受零組件缺料所苦，終端產(chǎn)品組裝受限將使相對身為長料的DRAM需求量下滑。集邦推估2022年DRAM需求端的位元成長率預(yù)估僅16.3％，將低于供給端成長的速度。
集邦表示，2021年在采購端積極拉貨的情況下，對于DRAM原廠是出貨表現(xiàn)相當(dāng)亮眼的一年，不過隨著第四季DRAM價格的反轉(zhuǎn)向下，延續(xù)至2022年上半年的跌幅仍有擴(kuò)大可能，2022年全年的DRAM均價恐較今年衰退約15～20％，而原廠的出貨成長幅度預(yù)估也將落在相同區(qū)間，意即整體DRAM產(chǎn)業(yè)出貨的成長將受到報價下滑所抵銷，故2022年DRAM產(chǎn)值約略與今年持平。
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