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廈華電子十年來首次增發(fā)

時間：2010-08-12 11:46:34

關鍵字：電子平板電視光電 3D電視

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[導讀]為了生存下去，已經10年沒有增發(fā)融資的廈華電子（600870.SH）選擇了增發(fā)，這次增發(fā)前，10年中廈華電子有6年出現(xiàn)虧損，而今年5月14日才結束一年停牌恢復上市交易。根據定向增發(fā)預案，這次計劃發(fā)行不超過2.3億股

為了生存下去，已經10年沒有增發(fā)融資的廈華電子（600870.SH）選擇了增發(fā)，這次增發(fā)前，10年中廈華電子有6年出現(xiàn)虧損，而今年5月14日才結束一年停牌恢復上市交易。
根據定向增發(fā)預案，這次計劃發(fā)行不超過2.3億股，發(fā)行價格不低于4.88元/股，總募集資金不超過11億元，發(fā)行對象為包括華映光電、建發(fā)集團在內的不超過10家的特定對象，其中第一大股東華映光電（持股27%）、第二大股東建發(fā)集團（持股18.3%）將分別出資2.97億元和1億元認購本次非公開發(fā)行的股份。
募集資金中，計劃使用7.98億元募資用于償還銀行貸款和補充流動資金，此外1.2億元用于擴大產能至700萬臺，其中包括三條現(xiàn)有生產線的改造，以及新增3條彩電生產線和貼片機生產線；1.82億元用于技術中心擴建，主要增加未來5年主流的LED背光液晶電視、3D電視、互聯(lián)網電視和數字電視一體機的研發(fā)投入。
在與TCL、創(chuàng)維等其他彩電巨頭的競爭中，資金不足的廈華電子除了市場份額持續(xù)下降（奧維咨詢數據顯示，廈華國內市場占有率只有1.2%），其未來產品研發(fā)也處于落后，這次增發(fā)將主要彌補這一短板。
ST廈華作為當地整機龍頭，被列入廈門市平板顯示百億產值產業(yè)鏈中?？偭磕繕酥?，至2013年，平板電視整機達到1500萬臺；至2015年，平板電視整機達到2000萬臺，廈華電子承擔了上述目標的50%，然而2009年廈華電子的平板電視規(guī)模不到200萬臺，要想完成規(guī)劃目標顯然需要巨資投入。
由于連續(xù)三年巨虧，廈華電子2009年5月被暫停交易，2007－2009年末，公司合并報表的資產負債率分別為103.18%、179.37%、150.65%，而到2010年6月30日其資產負債率依然在141%，而國內彩電行業(yè)的平均資產負債率只有62%，顯然過高的資產負債率和財務費用已經讓廈華電子的利潤處于行業(yè)最低的水平，而且接下來繼續(xù)貸款融資的難度很大，為此2009年大股東華映曾向廈華電子提供2億元的短期貸款來幫助其渡過難關，其間廈華電子甚至計劃將廈門火炬開發(fā)區(qū)的平板電視基地出售給冠捷科技，但因為債務負擔過重未能成行。
如果這次增發(fā)能順利完成，其資產負債率有望降低到95.38%，雖然依然處于行業(yè)高水平，但是將暫時度過17億元短期債務償還危機，也可以為此獲得新銀行貸款提供保證。