近年來(lái)，長(zhǎng)租公寓在一、二線(xiàn)城市快速擴(kuò)張，卻也頻頻陷入“破產(chǎn)”風(fēng)波。自如、青客、蛋殼三家頭部長(zhǎng)租公寓服務(wù)商也在積極尋求上市“回血”的機(jī)會(huì)。

據(jù)招股書(shū)披露，截止到2019年6月前的九個(gè)月，青客公寓資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)132.83%，已達(dá)到“資不抵債”；蛋殼則在今年前9個(gè)月凈虧損也達(dá)到25.16億元。

有專(zhuān)家表示，長(zhǎng)租公寓目前以分散式為主，類(lèi)似于第三方托管的“二房東”模式，還涉及租金貸等金融創(chuàng)新，客觀(guān)上來(lái)講業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)鏈拉長(zhǎng)。

這類(lèi)長(zhǎng)租公寓服務(wù)商的營(yíng)收來(lái)源基本都分為兩方面：一是扮演“二手房東”的角色。業(yè)務(wù)流程主要是從房東處租賃房屋，改造成標(biāo)準(zhǔn)化房間后再出租給有租房需求的客戶(hù)，賺取租金利差。二是收取服務(wù)費(fèi)。據(jù)招股書(shū)披露，蛋殼公寓的主要資金來(lái)源包括金融機(jī)構(gòu)的預(yù)付租金融資和租客的預(yù)付款，即“租金貸”。報(bào)告期間，金融機(jī)構(gòu)分別預(yù)付了9.38億元、2.13億元和31.06億元，由租客墊付1.06億元、2.80億元和7.94億元。

而為了進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、獲得定價(jià)權(quán)，蛋殼、青客還在不斷提高旗下運(yùn)營(yíng)房源數(shù)量。這意味著兩大長(zhǎng)租公寓服務(wù)商還需要引入大筆資金。