近年來，長租公寓在一、二線城市快速擴張，卻也頻頻陷入“破產(chǎn)”風波。自如、青客、蛋殼三家頭部長租公寓服務商也在積極尋求上市“回血”的機會。

據(jù)招股書披露，截止到2019年6月前的九個月，青客公寓資產(chǎn)負債率高達132.83%，已達到“資不抵債”；蛋殼則在今年前9個月凈虧損也達到25.16億元。

有專家表示，長租公寓目前以分散式為主，類似于第三方托管的“二房東”模式，還涉及租金貸等金融創(chuàng)新，客觀上來講業(yè)務更加復雜，產(chǎn)業(yè)鏈拉長。

這類長租公寓服務商的營收來源基本都分為兩方面：一是扮演“二手房東”的角色。業(yè)務流程主要是從房東處租賃房屋，改造成標準化房間后再出租給有租房需求的客戶，賺取租金利差。二是收取服務費。據(jù)招股書披露，蛋殼公寓的主要資金來源包括金融機構(gòu)的預付租金融資和租客的預付款，即“租金貸”。報告期間，金融機構(gòu)分別預付了9.38億元、2.13億元和31.06億元，由租客墊付1.06億元、2.80億元和7.94億元。

而為了進一步擴大市場占有率、獲得定價權，蛋殼、青客還在不斷提高旗下運營房源數(shù)量。這意味著兩大長租公寓服務商還需要引入大筆資金。