疫情影響下，今年的消費電子市場受到一定沖擊，智能手機端的攝像頭需求在短期內(nèi)有所影響，但居家視訊鏡頭的需求大增。

高端CMOS(互補金屬氧化物半導(dǎo)體)影像感測器，也就是CIS近期嚴重供不應(yīng)求，醞釀漲價一成，是下半年價格漲勢最大的電子關(guān)鍵零組件。

中國臺灣媒體披露CIS芯片龍頭原相科技受惠最大，晶相光、尚立等企業(yè)也獲益，估計下半年CIS出貨量將較上半年倍數(shù)成長。

與其他電子元器件不同，CIS傳感器從去年開始就已經(jīng)進入漲價行情，供應(yīng)商已連續(xù)數(shù)次發(fā)布漲價通知。

2019年11月以來，CIS芯片價格已多輪上調(diào)，CIS芯片上下游廠商價格同步上漲，漲幅高達20%~40%。三星率先發(fā)布了CIS漲價通知，格科微、比亞迪緊隨其后，今年1月中旬大陸系CIS元件廠豪威宣布CIS芯片缺貨漲價，漲幅10%~20%。

CIS芯片價格上漲的動力來自終端攝像頭需求的增長。同時下半年是手機換季高峰，智能手機邁入旺季，全球CIS元件兩大指標廠索尼、三星因委外生產(chǎn)及擴產(chǎn)不夠，使得高階CIS供需矛盾十分嚴重，價格上漲壓力大。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著眼下多攝像頭的配置廣泛運用在智能終端產(chǎn)品上，以手機為主的市場需求進一步擴大，CIS產(chǎn)業(yè)鏈的缺貨漲價現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。加之市場上囤貨炒貨的現(xiàn)象同步出現(xiàn)，短時間內(nèi)或許無法得到緩解。

CIS需求增長快

根據(jù)IC INSIGHTS數(shù)據(jù)，2019年CIS傳感器市場空間同比增長19%至168.3億美金，在年初預(yù)測基礎(chǔ)向上修正，增速領(lǐng)跑半導(dǎo)體細分領(lǐng)域。

從應(yīng)用方面看，CIS下游主要有手機、消費、計算機、安防、汽車、工業(yè)等領(lǐng)域。其中，手機是CMOS影像傳感器最大終端用戶市場;汽車系統(tǒng)是增長最快的CMOS圖像傳感器應(yīng)用領(lǐng)域，據(jù)Yole機構(gòu)預(yù)測，2023年銷售額將達到32億美元，復(fù)合年增長率增長29.7%。

5G商用推動了智能手機市場恢復(fù)增長，手機攝像頭數(shù)量激增則是CIS需求持續(xù)上漲的最大推力。手機從雙攝向多攝趨勢發(fā)展，手機攝像頭個數(shù)的增多，逐步推動了“廣角”“長焦”“微距”和“虛化”等3D成像質(zhì)量的提升，也極大地推動了圖像傳感器(CIS)市場的爆發(fā)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計分析，2019年每部手機攝像頭的使用量約為3.1個，預(yù)計2024年將達到4.3個。

華泰證券認為，得益于智能手機、汽車電子等下游應(yīng)用的驅(qū)動，預(yù)計未來全球CMOS圖像傳感器市場仍將保持較高的增長率，至2024年全球出貨量達到91.1億顆，市場規(guī)模將達到238.4億美元，實現(xiàn)7.5%和7.6%的年均復(fù)合增長率。

CIS產(chǎn)業(yè)鏈

相關(guān)個股受益

根據(jù)Yole機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2019年CIS全球出貨量47億顆，出貨量前三名分別為索尼(13.2億顆)，三星(7.2億顆)，豪威(6億顆)，排名前三廠商出貨量遙遙領(lǐng)先其他廠商，龍頭地位穩(wěn)固。以產(chǎn)品價值統(tǒng)計，同樣的2019年索尼以49.2%的市占率遙遙領(lǐng)先，三星與豪威分列二三名，組成CIS的第一梯隊。

CIS制造產(chǎn)業(yè)鏈主要細分為設(shè)計、代工和封裝測試三個環(huán)節(jié)，最后由模組廠采購組裝，整合入攝像頭模組再出售給下游應(yīng)用廠商。

在代工制造環(huán)節(jié)，臺積電、華力微、中芯國際、力晶、海力士等廠商是全球CIS晶圓代工的主要供應(yīng)商。在封測環(huán)節(jié)，中國臺灣占據(jù)部分份額外，國外主要的CIS封測廠商有晶方科技、華天科技、長電科技等。在模組制造環(huán)節(jié)，舜宇、歐菲光、丘鈦等中國廠商實力領(lǐng)先。

韋爾股份在2019年成功收購了兩個影像傳感器CIS設(shè)計公司豪威和思比科，業(yè)務(wù)涵蓋CIS設(shè)計、功率器件設(shè)計與銷售和電子元器件分銷。

收購?fù)瓿珊?，韋爾股份一路上漲，從2019年初至今股價上漲了5倍多。今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入38.17億元，同比增長44.21%，創(chuàng)造凈利潤4.45億元，同比增長800.03%。

在披露上半年業(yè)績情況的光學(xué)上市公司中，歐菲光、鳳凰光學(xué)、晶方科技等多數(shù)都取得不錯的成績，其中歐菲光上半年實現(xiàn)凈利潤5.02億元，同比上升2290.28%。

受CIS芯片漲價利好影響的還包括下游的封測環(huán)節(jié)，國內(nèi)幾家CIS封測廠商接單量快速上升，使得以晶方科技(79.180， -0.64， -0.80%)、華天科技(16.380， 0.05， 0.31%)、長電科技(46.910， -0.22， -0.47%)為代表的三大CIS封測廠商受益。