無論在早前兩市持續(xù)急跌的過程中，還是這兩天市場(chǎng)走勢(shì)反彈，通信板塊表現(xiàn)都相對(duì)搶眼。昨日通信板塊繼續(xù)走強(qiáng)，華工科技一路領(lǐng)先，以15.7元封漲停；中興通訊繼續(xù)高開高走，延續(xù)強(qiáng)勁反彈勢(shì)頭，一度升5.8%創(chuàng)歷史新高至78.4元；東信和平、亨通光電、國(guó)脈科技、億陽信通、上海普天和夏新電子漲幅居前。行業(yè)分析人士指出，通信板塊本身涉及到電子元器件、網(wǎng)絡(luò)通信等諸多細(xì)分產(chǎn)業(yè)，因此，3G臨近將是整個(gè)通信產(chǎn)業(yè)的黃金時(shí)代。而隨著通信板塊的活躍，尤其是高鴻股份、中興通訊的強(qiáng)勢(shì)上漲，更進(jìn)一步激發(fā)了各路資金對(duì)設(shè)備商股票的關(guān)注，從而攪活了整個(gè)通信板塊，使得各細(xì)分產(chǎn)業(yè)形成聯(lián)動(dòng)態(tài)勢(shì)。

運(yùn)營(yíng)商：巨擘即將回歸

前日漲停的大盤藍(lán)籌中國(guó)聯(lián)通昨日再度上漲2.38%，盤中更創(chuàng)下13.50元?dú)v史新高。在電信重組傳聞下，中國(guó)聯(lián)通作為唯一在內(nèi)地上市的運(yùn)營(yíng)商，具有稀缺性。

招商證券分析師指出，目前聯(lián)通在A股溢價(jià)已經(jīng)比H股高一倍以上，電信業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力在并購后協(xié)同效應(yīng)中增強(qiáng)，弱勢(shì)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商將受益于此次重組，而中國(guó)聯(lián)通有望在其中獲得較高溢價(jià)，“3G牌照發(fā)放和重組都是利好消息，特別是重組，對(duì)聯(lián)通來說，會(huì)提升它的價(jià)值。”

設(shè)備商：產(chǎn)業(yè)變革引爆

業(yè)界久候的TD-SCDMA建設(shè)趨于成熟，并將在2008年進(jìn)入商用元年。分析師普遍認(rèn)為，3G對(duì)于通信行業(yè)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)將會(huì)非常明顯。武漢新蘭德分析師秦國(guó)安指出，“真正未來漲幅最大的應(yīng)是處于3G產(chǎn)業(yè)鏈上游、財(cái)務(wù)狀況優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)狀況理想的品種，業(yè)績(jī)最好是連續(xù)預(yù)增。”

早前入圍中國(guó)移動(dòng)TD-SCDMA終端采購招標(biāo)的中興通訊，最為市場(chǎng)關(guān)注，普遍預(yù)測(cè)2008、2009年可望維持30%以上增長(zhǎng)。中投證券分析師羅延軍認(rèn)為，3G預(yù)計(jì)3-5年建成，對(duì)通信設(shè)備企業(yè)影響是長(zhǎng)期而逐步體現(xiàn)的，從行業(yè)主導(dǎo)地位及市場(chǎng)影響力方面，中興等國(guó)有企業(yè)將面臨發(fā)展機(jī)會(huì)。廣發(fā)證券分析師李太勇也表示，中興是行業(yè)龍頭，發(fā)牌對(duì)它來說應(yīng)該最為利好。

近幾年持續(xù)低迷的光通信產(chǎn)業(yè)也迎來了翻身契機(jī)。由于稅收政策調(diào)整、銅價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，解開了限制光通信行業(yè)取得突破性增長(zhǎng)的瓶頸。在村通工程的深入開展、光進(jìn)銅退趨勢(shì)的不可逆轉(zhuǎn)以及奧運(yùn)、世博會(huì)對(duì)信息經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用下，我國(guó)的光纖光纜行業(yè)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。更值得關(guān)注的是，3G的大規(guī)模建設(shè)和FTTH的逐步啟動(dòng)，將成為我國(guó)光纖光纜行業(yè)大發(fā)展的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)要素，必將推動(dòng)我國(guó)的光纖光纜行業(yè)進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期。

在相關(guān)個(gè)股中，最引人矚目的當(dāng)屬烽火通信。從2007年11月到12月，烽火通信股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，從11.9元漲至將近20元高價(jià)，多次突破高點(diǎn)，機(jī)構(gòu)紛紛跟進(jìn)。如今，烽火通信的股價(jià)還在持續(xù)上揚(yáng)中。另外，亨通光電和永鼎光纜的股價(jià)也在穩(wěn)步上揚(yáng)。

終端商：隱忍前行等待爆發(fā)

3G，特別是國(guó)內(nèi)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA撥云見日，為沉沉浮浮的通信終端制造商帶來新的希望。多年以來，國(guó)外手機(jī)制造商無論在品牌上還是成本上，始終優(yōu)于國(guó)產(chǎn)品牌。如今日子最不好過的當(dāng)屬波導(dǎo)、夏新、康佳、TCL幾家擁有上市公司背景的國(guó)產(chǎn)手機(jī)制造商。

波導(dǎo)股份和夏新電子是A股上市公司中為數(shù)不多的、主營(yíng)業(yè)務(wù)為手機(jī)制造的企業(yè)。2007年對(duì)兩家公司而言并不平坦，除了連續(xù)數(shù)個(gè)季度的虧損外，波導(dǎo)股份于2007年10月27日便早早發(fā)出預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)全年虧損。夏新電子則于2007年12月31日公告預(yù)計(jì)全年虧損，扭虧仍然需要時(shí)間。

單以業(yè)績(jī)來看，利潤(rùn)率不斷下滑的國(guó)內(nèi)終端制造商并非投資的最佳選擇，但3G臨近，幾家公司紛紛宣布投入TD-SCDMA手機(jī)研發(fā)，部分更已推出樣機(jī)，加快量產(chǎn)進(jìn)程。加上國(guó)家有意扶持，在TD-SCDMA上國(guó)產(chǎn)企業(yè)與洋品牌幾乎站在同一起跑線上，使得變數(shù)增多。作為3G及通信板塊中的重要組成部分，終端制造領(lǐng)域值得關(guān)注，但業(yè)績(jī)應(yīng)作為第一考慮因素。