美股明星公司特斯拉一直以來爭議不斷。一方面，由于投資者看好，該公司市值已遠超百年車企福特，成為美國第二大汽車企業(yè)。

▲特斯拉Model 3

而另一方面，由于Model 3量產爬坡困難，特斯拉現金流緊張等等方面的考慮，特斯拉是美股市場被做空最多的股票之一，也是全球被做空最多的汽車股。

特斯拉將在8月1日公布公司第二季度財報并召開電話會，不管是看多的投資者還是看空的投資者，都將在該公司這次重要的季度財報中得到一些重要問題的答案。

以下是投資分析網站The Motley Fool總結的特斯拉投資者最大的三個疑問，需要特斯拉CEO馬斯克給出答案。為便于讀者理解，筆者略有擴展說明：

Model 3生產進展如何?

實際上，投資者不用等到特斯拉第二季度財報發(fā)布，現在就能知道Model 3在第二季度的生產和交付情況。特斯拉已經公布了這些數據，該公司生產了創(chuàng)紀錄的53339輛電動汽車，較上一季度增長了55%。其中，Model 3產量28578輛，但由于該車型產量增長迅猛，大部分車輛都是在該季度結束時生產的，使得有11166輛Model 3要在進入第三季度時才交付給消費者。

重要的是，特斯拉在第二季度末實現了每周生產5000輛Model 3的目標。這一里程碑至關重要的原因在于，特斯拉CEO馬斯克和分析師們已經表示，每周5000輛的生產規(guī)模將使特斯拉能夠產生足夠現金來維持運營并實現盈利，使得特斯拉能夠在短期內不必在債市或股市籌措更多現金。

不過，特斯拉是在第二季度的最后七天才實現了這一目標，這讓投資者對該公司產能可持續(xù)性產生了質疑。特斯拉表示，該公司是在保持其Model S和Model X正常生產水平的基礎上，實現了5000輛Model 3的生產目標，這一表態(tài)可以稍微緩解一下投資者的擔憂。

綜上，最大的疑問是，自從特斯拉達到Model 3目標產量以來，Model 3生產進展情況怎么樣?特斯拉是否能夠一直維持這一較高的產量?此外，特斯拉是否仍然預計到8月底，Model 3周產量能夠達到6000輛?

Autopilot的下一步發(fā)展

自特斯拉的輔助駕駛系統(tǒng)Autopilot于2015年10月首次發(fā)布后，該公司通過提供經常性的軟件升級，大力改進了這一技術。這些軟件升級包使得特斯拉系統(tǒng)實現了重大改善，其中包括駕駛輔助轉向、變道、車輛進出狹小空間的“召喚”(summon)功能，以及自動緊急制動能力得到改善等。

不過，最近，特斯拉的Autopilot似乎落后于計劃。比如，馬斯克最初承諾將在2017年年底前展示其一款能夠行駛橫穿全美國的汽車，從而證明Autopilot中尚未發(fā)布的“全自動駕駛能力”新功能，是真實可行的。但是，近來特斯拉專注于加速Model 3的量產，Autopilot的研發(fā)似乎也被擱置一邊。

現在，Model 3的產量已經有了很大的提升，特斯拉會對Autopilot投入更多的努力嗎?

特斯拉今年究竟還需不需要籌集資金?

特斯拉的現金儲備并不樂觀。今年第一季度結束時，該公司持有的現金為27億美元，并且第一季度的自由現金流為負10.5億美元，但管理層計劃在第二季度、第三季度和第四季度合計投資23億美元。

自由現金流(free cash flow)是指企業(yè)產生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現金流量，這部分現金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)投資者的最大現金額。

更糟糕的是，特斯拉表示，它預計在第三季度之前其現金流不會為正。因此，這也意味著該公司第二季度的自由現金流還可能還會出現負值。

今年早些時候，包括穆迪投資者服務高級副總裁、汽車分析師團隊負責人布魯斯·克拉克的許多業(yè)內人士曾預計，特斯拉在今年還需通過股票、可轉換債券或者債券融資約20億美元。

不過，馬斯克卻多次表示，該公司將在今年第三和第四季度實現盈利，同時現金流轉正，不需要再籌資。

究竟哪一方是對的呢?讓時間給我們答案。